2025.12.17日报

Hier, les États-Unis ont publié les données de l'emploi non agricole de novembre, le taux de chômage ayant augmenté à 4,6 %, dépassant légèrement la prévision du marché de 4,5 %, ce qui indique que le marché du travail américain est actuellement assez mou.

Cependant, la réaction du marché a été modérée, et après la publication des données, le BTC a même rebondi.

Cela montre que l'humeur du marché est encore correcte, bien que le taux de chômage soit en hausse, le marché ne considère pas cela comme un signe de récession économique, mais plutôt comme un contexte favorable à une baisse des taux par la Réserve fédérale.

L'outil d'observation de la Fed de CME indique que la probabilité d'une baisse de taux en janvier est montée à 25,5 %.

Cependant, il faut noter que récemment, Cathie Wood a partagé une donnée étonnante : en septembre dernier, le taux de chômage des jeunes diplômés universitaires américains avait déjà atteint environ 7 %.

Autrement dit, sur 10 jeunes diplômés, un ne trouve pas d'emploi. Historiquement, cela est souvent un signe avant-coureur de crise économique.

Et cette fois, il ne s'agit pas seulement d'une fluctuation cyclique, mais d'un choc structurel provoqué par l'IA.

Car les outils d'IA actuels peuvent effectuer à peu près sans coût initial le travail de cadres débutants, comme remplir des formulaires, faire des PPT, écrire du code simple, ce qui rend inutile pour les entreprises de recruter massivement des jeunes diplômés. On peut voir que l'environnement du marché de l'emploi aux États-Unis est plutôt mauvais en ce moment.

D'après les données on-chain, le taux de rotation du BTC a connu une forte hausse ces deux derniers jours, ce qui indique que les investisseurs à court terme ont intensifié leurs ventes.

Cependant, en regardant la structure des capitaux, les investisseurs précoces restent plutôt rationnels, et ceux qui ont été piégés à des prix élevés n'ont pas vendu en masse.

Actuellement, parmi les adresses détenant plus de 100 BTC, 8 000 BTC ont été ajoutés au cours de la dernière semaine, tandis que le stock sur les échanges a diminué d'environ 36 000 BTC.

Si toute cette réduction de stock a été achetée par des baleines, la limite serait d'environ 41 000 BTC.

Du côté d'ETH, BMNR a continué aujourd'hui à accumuler 48 049 ETH.

Dans l'ensemble, décembre est la période de Noël et des vacances en Amérique du Nord, ce qui est généralement la période de liquidité la plus faible du marché. Avec la mise en œuvre progressive de divers événements macroéconomiques, la volatilité du marché devrait augmenter.

Ensuite, il faut surveiller les données d'inflation CPI de jeudi. Plus ces chiffres seront faibles, plus cela favorisera une baisse des taux par la Fed.

Vendredi, la Banque centrale du Japon ajustera ses taux d'intérêt. Cette hausse de 25 points de base est quasiment certaine, même si c'est une nouvelle défavorable, le marché l'a déjà anticipée, donc l'impact ne sera pas trop important.

Il est crucial de voir si la Banque du Japon donnera un signal de hausse continue des taux, ce qui influencera l'humeur du marché à court terme et les prix.