Comment les géants institutionnels réécrivent les règles de la cryptosphère en trois jours : la tempête d'achats de BlackRock

La plus grande société de gestion d’actifs de Wall Street, BlackRock, a récemment fait un mouvement surprenant sur le marché au comptant. En seulement dix minutes, elle a absorbé 300 Bitcoin et 16 000 Ethereum via Coinbase. En trois jours, ce géant détenant 13 000 milliards de dollars d’actifs a accumulé au total 4 200 BTC et 83 000 ETH, injectant près de 600 millions de dollars sur le marché.

Ce n’est pas une simple opération de sweeping institutionnel, mais une accumulation systématique sur le marché au comptant. La logique de BlackRock est très simple : elle doit acheter en quantité équivalente de véritables tokens sur le marché au comptant pour soutenir la part de ses clients dans le ETF Bitcoin. Actuellement, la taille de son ETF Bitcoin dépasse 110 milliards de dollars, et l’ETF Ethereum a également atteint 18 milliards de dollars, ce qui signifie que chaque achat de client déclenche une nouvelle vague d’achat sur le marché au comptant.

Le marché au comptant connaît une rareté sans précédent

Les données montrent que les Bitcoins sur les exchanges ont disparu de 220 000 coins au cours des six derniers mois, tandis qu’une grande partie des Ethereum est verrouillée dans des réserves de staking. Les achats continus des institutions modifient la structure de l’offre globale. Si deux autres cycles d’acquisition de ce type se produisent, il est très probable qu’au quatrième trimestre, le marché connaîtra une situation extrême de “l’offre disponible fait monter les prix” — car il n’y aura tout simplement pas assez de tokens pour répondre à la demande.

Pourquoi Ethereum est devenu la cible privilégiée des institutions

Le rendement annuel du staking d’Ethereum avoisine les 5 %, et le mécanisme EIP-1559 continue de détruire des tokens, ce qui, aux yeux de Wall Street, le rend plus attrayant que les obligations traditionnelles. BlackRock utilise même un fonds tokenisé de 3 milliards de dollars comme moteur principal pour l’allocation d’actifs en Ethereum. Ce n’est plus une narration de la sphère crypto, mais une logique d’allocation d’actifs de la finance traditionnelle.

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est que BlackRock contrôle actuellement environ 10 % de l’offre mondiale d’Ethereum. La détention d’une telle part par une seule institution influence directement la tendance des graphiques. Lorsqu’on voit d’énormes transferts sur la blockchain, ce n’est pas un signal de vente, mais une institution qui finalise ses opérations pour ses ETF.

Le choc entre idéaux décentralisés et réalité

Ce changement a suscité l’inquiétude de Vitalik Buterin, le créateur d’Ethereum. Sur les réseaux sociaux, il a exprimé ses préoccupations : si les institutions continuent de verrouiller Ethereum dans des réserves de staking, la gouvernance du protocole devra forcément évoluer, et le principe de “décentralisation” pourrait s’estomper peu à peu.

Le marché autrefois dominé par les investisseurs particuliers se transforme silencieusement en un terrain de profit pour les capitaux institutionnels. Ces institutions ne sont pas là pour spéculer, mais pour allouer des actifs, générer des revenus et gérer les risques.

Deux moments clés à venir

Le marché pourrait connaître deux points de basculement susceptibles de provoquer une forte volatilité :

Premier, si l’ETF de staking Ethereum de BlackRock est approuvé, la nouvelle demande d’achat pourrait directement faire exploser la rareté sur le marché au comptant.

Deuxièmement, si la solution Layer 2 de Bitcoin devient opérationnelle et supporte la génération de revenus, les institutions pourraient également y faire du staking, déclenchant une nouvelle vague de “course à l’achat”.

L’entrée de capitaux institutionnels n’est pas une crise, mais une étape de maturation du marché. Cependant, pour les investisseurs habitués à la narration des particuliers, les règles ont changé. À partir de maintenant, suivre les mouvements des institutions sera plus important que de se concentrer sur un seul actif.

Données de référence - Marché actuel (16-12-2025)

• BTC : 87 760 $ (+1.45%)
• ETH : 2 950 $ (-0.47%)
• SOL : 127.94 $ (+1.65%)