Bitwise Défend la stratégie de Michael Saylor, met en garde MSCI contre l'exclusion des entreprises de trésorerie crypto - Coinedict

Le gestionnaire d’actifs cryptographiques Bitwise a publiquement repoussé une proposition du fournisseur d’indices MSCI qui pourrait exclure les entreprises de trésorerie d’actifs numériques (DATs) — y compris la Stratégie de Michael Saylor — de ses indices mondiaux d’actions.

Dans un communiqué partagé sur X, Bitwise a affirmé que la règle proposée par MSCI compromettrait la neutralité de la construction d’indices en introduisant une subjectivité dans un processus traditionnellement basé sur des règles et objectif.

Inquiétudes concernant l’exclusion DAT proposée par MSCI

MSCI envisageait apparemment de classer comme inéligibles pour ses indices les entreprises qui détiennent plus de 50% de leurs réserves en cryptomonnaies. Si cette règle était adoptée, elle impacterait la Stratégie et d’autres sociétés ayant construit des modèles de trésorerie d’entreprise centrés sur Bitcoin et les actifs numériques.

Bitwise a averti que cette démarche établirait un précédent préoccupant. La société a noté que les indices boursiers ont historiquement inclus des entreprises avec une exposition fortement concentrée à une seule marchandise ou classe d’actifs — comme des producteurs de pétrole ou des mineurs d’or — sans appliquer d’exclusions particulières.

« Les indices sont censés refléter les marchés, pas juger les modèles commerciaux », a déclaré Bitwise, ajoutant que cibler sélectivement les sociétés axées sur la cryptomonnaie risquait d’éroder la confiance des investisseurs dans la neutralité des indices.

Stratégie comparée à des sociétés axées sur les matières premières

L’émetteur d’ETF cryptographique a repris les commentaires récents de Phong Le, PDG de Strategy, qui se demandait pourquoi les entreprises avec une exposition concentrée au pétrole ou à l’or restent éligibles à l’inclusion dans les indices alors que les sociétés axées sur la cryptomonnaie sont soumises à un examen.

Selon Bitwise, appliquer des standards différents aux actifs numériques introduit une incohérence et cible injustement le secteur crypto.

Pourquoi Strategy est plus qu’un ETF Bitcoin

Bitwise a également souligné que Strategy ne devrait pas être considéré comme un simple substitut à un ETF Bitcoin. Contrairement à des véhicules d’investissement passifs, la société opère un modèle commercial actif qui combine stratégie sur les marchés financiers, opérations d’entreprise et gestion à long terme de Bitcoin.

Le gestionnaire d’actifs a déclaré que cette structure offre une valeur distincte pour les actionnaires que les ETF ne peuvent pas reproduire, renforçant la confiance dans la perspective à long terme de Strategy.

Impact sur les investisseurs et réponse de l’industrie

Bitwise a averti que l’exclusion des DATs des indices MSCI désavantagerait les investisseurs en supprimant l’exposition crypto des portefeuilles diversifiés à un moment où les actifs numériques s’intègrent de plus en plus dans la finance mondiale.

La société a exhorté MSCI à reconsidérer la proposition et à maintenir sa réputation de neutralité à mesure que les marchés financiers évoluent. Une pétition publique demandant à MSCI de retirer la proposition a déjà recueilli des centaines de signatures en quelques jours, soulignant la résistance grandissante de l’industrie.