Le marché financier de décembre est tiraillé entre deux scénarios totalement opposés : la Fed pourrait baisser ses taux, tandis que la Banque du Japon se prépare à les relever. Ce désalignement, l’un assouplissant sa politique et l’autre la resserrant, est en train de redéfinir les flux de capitaux mondiaux.

**Côté Fed : la baisse des taux semble presque acquise**

La probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre a frôlé les 90 %. Les chiffres de l’emploi sont décevants, et Wall Street change immédiatement de cap.

Qu’est-ce que cela signifie pour le BTC ? En clair, cela veut dire plus d’argent et de l’argent moins cher. À chaque fois que la Fed ouvre les vannes, les actifs à risque montent en flèche. L’histoire du BTC comme « or numérique » séduit particulièrement dans ce contexte : lorsque la monnaie se déprécie, tout le monde cherche à préserver sa valeur. Regardez les Émirats arabes unis, leurs fonds souverains injectent directement des centaines de millions, c’est très clair.

Mais alors, pourquoi le BTC reste-t-il bloqué autour de 90 000 dollars, à hésiter ? Parce que les bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans les cours. Désormais, la principale inquiétude est que la Fed fasse une « baisse de taux hawkish » — elle baisse les taux, mais tient un discours ferme, laissant entendre qu’il n’y aura pas d’autres baisses. Dans ce cas, le marché pourrait être déçu. On attend donc que les choses se clarifient.

**Côté Banque du Japon : changement radical de ton**

Le gouverneur de la Banque du Japon s’est montré très ferme récemment, et la probabilité d’une hausse des taux en décembre dépasse désormais 76 %.

Quelle est la portée de cet événement ? Le yen s’est envolé d’un coup, la Bourse japonaise a plongé. Plus important encore, si le Japon relève réellement ses taux, le jeu du « carry trade sur le yen » qui dure depuis des décennies pourrait toucher à sa fin. En résumé : auparavant, on empruntait des yens à des taux ultra-bas pour acheter toutes sortes d’actifs ; maintenant que les taux augmentent, il faut vite rembourser ces emprunts. Des milliers de milliards de dollars pourraient être rapatriés dans le monde entier, y compris sur le marché crypto.

**Pour le secteur crypto, comment interpréter cette situation ?**

Une banque centrale se prépare à ouvrir les vannes, l’autre à les fermer. À court terme, il y aura forcément de la volatilité, c’est inévitable. Mais sur le long terme, on assiste à un changement de paradigme dans les politiques monétaires mondiales, et le rôle du BTC n’a jamais été aussi central.

Les fluctuations à court terme sont la norme, mais la logique de fond est limpide : ce « réajustement des niveaux d’eau » orchestré par les banques centrales pousse le BTC vers de nouveaux sommets. Allez-vous vendre dans la panique en période de volatilité, ou attendre patiemment la réévaluation de sa valeur ? Chacun sa stratégie.