La réunion du FOMC du 10 décembre pourrait ne pas être aussi simple que tout le monde l’imagine.

Le marché s’attend désormais largement à une baisse des taux, mais Nomura a lancé une mise en garde : ce sont les divergences parmi les membres votants et les subtiles évolutions dans le discours de Powell qui méritent réellement l’attention. En clair, la probabilité d’un statu quo est sous-estimée.

À court terme, la volatilité sera inévitable. Mais si l’on adopte une perspective plus longue, le premier semestre 2026 pourrait être la véritable période charnière. La vague actuelle d’anticipations est déjà essentiellement intégrée dans les prix ; la façon dont la Fed dessinera la trajectoire future de sa politique sera désormais le point central du récit. Dès que le point d’inflexion de la liquidité sera atteint, cela pourrait constituer un signal haussier à long terme pour les actifs à risque.

Fait intéressant, même si des divergences apparaissent lors de cette réunion ou si la décision est repoussée, cela pourrait justement forcer l’émergence d’une ligne politique plus claire. Il y a une part de certitude dans l’incertitude — cela peut sembler paradoxal, mais c’est souvent ainsi que fonctionne le marché. Plutôt que de s’inquiéter des fluctuations à court terme, mieux vaut profiter de cette période pour approfondir ses recherches sur certaines plateformes majeures, et sélectionner les projets aux fondamentaux solides et à la communauté active.

Dans cette grande partie macroéconomique, de quel côté vous situez-vous ?