Selon les dernières informations du marché, il est très probable que la Banque du Japon décide d’augmenter ses taux lors de la réunion de politique monétaire de ce mois (décembre 2025). Il s’agirait de la première hausse depuis janvier de cette année, une anticipation fortement intégrée par le marché.

🗓️ Réunion clé et attentes du marché

· Dates de la réunion : du 18 au 19 décembre 2025
· Ajustement attendu des taux : le taux directeur pourrait passer de 0,5 % à 0,75 %
· Probabilité anticipée par le marché : proche de 80 % (selon Reuters, rapport du 4 décembre)

📈 Raisons principales poussant à la hausse des taux

Les principales raisons qui poussent la Banque du Japon à opérer un virage vers une hausse des taux en fin d’année sont le contrôle de l’inflation et la stabilisation du yen.

· Répondre à l’inflation et à la croissance des salaires
La Banque du Japon considère la hausse des salaires comme un critère clé pour relever ses taux. Le gouverneur Kazuo Ueda a récemment déclaré que le niveau des profits des entreprises permettait d’augmenter les salaires, posant ainsi la base d’une hausse des taux. En outre, l’inflation au Japon dépasse depuis un certain temps l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale, et les anticipations d’inflation à venir du marché atteignent des sommets.
· Atténuer la pression de dépréciation du yen
Récemment, le yen reste faible et a perdu plus de 4,5 % face au dollar ce trimestre. Bien que la Banque du Japon ne cible pas les taux de change, une forte dépréciation du yen augmente le coût des importations et accentue la pression inflationniste, devenant ainsi une préoccupation majeure des décideurs politiques.
· Lever les obstacles politiques
Auparavant, le nouveau gouvernement soutenant une politique monétaire accommodante constituait un frein à la hausse des taux. Mais selon le rapport du 4 décembre, le gouvernement japonais aurait changé d’attitude et pourrait accepter une hausse des taux par la banque centrale ce mois-ci.

📊 Impact potentiel de la hausse des taux sur le marché

Si la Banque du Japon relève ses taux ce mois-ci, il est prévu que cela ait un impact significatif sur les marchés financiers japonais, principalement dans les domaines suivants :

Marché obligataire

· Rendements : pressions haussières accrues (déjà visibles)
· Explication : l’anticipation d’une hausse des taux a conduit à des ventes d’obligations d’État, le rendement à 10 ans ayant atteint son plus haut niveau depuis juillet 2007.

Marché boursier

· Actions : pression baissière attendue
· Explication : le marché craint qu’une hausse des taux n’augmente le coût du financement des entreprises, tandis qu’une appréciation du yen pourrait réduire les bénéfices des exportateurs. Après le discours de Kazuo Ueda le 1er décembre, l’indice Nikkei 225 a chuté brutalement dans la journée.

Marché des changes

· Taux de change du yen : possible soutien à court terme
· Explication : une hausse des taux pourrait réduire l’écart de taux entre les États-Unis et le Japon, ce qui soutiendrait théoriquement le yen. Cependant, sous un régime d’inflation élevée à long terme, l’effet positif d’une hausse des taux sur le yen pourrait rester limité.

Politique économique

· Politique monétaire : passage officiel à une politique de resserrement
· Explication : il s’agirait de la première hausse des taux depuis janvier, marquant une nouvelle étape vers la normalisation de la politique monétaire. Toutefois, le gouverneur Ueda a souligné que, même en cas de hausse, les taux réels resteraient très bas et les conditions financières demeureraient accommodantes.

💎 Conclusion

En résumé, le signal d'une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre est désormais très clair, principalement pour faire face à la double pression de l’inflation intérieure et de la dépréciation continue du yen. Cette hausse marquera une nouvelle étape vers la sortie de la politique monétaire ultra-accommodante du Japon, mais la banque centrale devrait maintenir des conditions financières relativement souples.