Bulle de l'informatique quantique ? Pourquoi ces actions en vogue pourraient connaître un effondrement

Question

L&#39;informatique quantique est passée d&#39;une technologie de niche à une obsession d&#39;investissement grand public. IonQ, Rigetti et D-Wave ? En hausse de 89 %, 1 500 % et 1 800 % en un an. Ça a l&#39;air génial. Mais voici le hic : l&#39;engouement pourrait être bien en avance sur la réalité.## Problem #1: Ces machines sont toujours nulles en mathématiquesLes ordinateurs quantiques sont incroyables en théorie. En pratique ? Ils échouent constamment. La technologie est encore si sujette aux erreurs que des chercheurs comme Jensen Huang de Nvidia disent essentiellement "oui, nous devons garder les ordinateurs quantiques associés à des superordinateurs classiques pour les rendre utiles."Même Google, qui vient de sortir son processeur quantique Willow, ne prétend pas qu&#39;il est encore prêt pour un travail réel. Le PDG Sundar Pichai a essentiellement déclaré : nous faisons des progrès, mais ce n&#39;est "pas tout à fait prêt encore."Traduction : Nous sommes probablement à des années de voir l&#39;informatique quantique résoudre réellement des problèmes.## Problem #2 : Les évaluations sont absolument débridéesC&#39;est là que cela devient effrayant pour quiconque détient ces actions :| Entreprise | Revenus T3 | Coûts d&#39;exploitation | Perte nette | Ratio P/S ||---------|-----------|-----------------|----------|----------|| IonQ | 39,9 M$ | $208M | -1,1 B$ | 148x || Rigetti | 1,9 M $ | 20,9 M $ | -$201M | 964x || D-Wave | 3,7M $ | 30,4M $ | -$140M | 282x |Pour donner un contexte, les actions technologiques se négocient généralement à un ratio prix/ventes de 9x. Ces entreprises sont à 150-1000x. Elles brûlent des liquidités comme s&#39;il n&#39;y avait pas de lendemain tout en générant à peine des revenus.La patience du marché envers les entreprises non rentables s&#39;est estompée avec la bulle de l&#39;IA. Les actions quantiques jouent le même jeu mais avec des marges encore plus faibles (littéralement).## Le vrai discoursL&#39;informatique quantique sera probablement énorme à terme. Les estimations de BCG suggèrent un marché de $850  milliards d&#39;ici 2040. Mais "à terme" fait beaucoup de poids ici.Les investisseurs intègrent cela dans le futur *aujourd&#39;hui* alors que ces entreprises sont encore en mode test. Si l&#39;une de ces entreprises trébuche sur le chemin de la rentabilité — ou si le problème du taux d&#39;erreur prend plus de temps à résoudre que prévu — la correction pourrait être brutale.Cela ressemble beaucoup à parier sur le cheval avant même qu&#39;il ait appris à marcher.

Entreprise	Revenus T3	Coûts d'exploitation	Perte nette	Ratio P/S
IonQ	39,9 M$	$208M	-1,1 B$	148x
Rigetti	1,9 M $	20,9 M $	-$201M	964x
D-Wave	3,7M $	30,4M $	-$140M	282x