Le remaniement du portefeuille de Peter Thiel au troisième trimestre : abandonner Nvidia et Tesla au profit d'Apple et de Microsoft—voici ce que cela signifie vraiment.

Le cofondateur de PayPal et Peter Thiel de Palantir vient de faire un mouvement audacieux au T3 : il a complètement quitté sa position dans Nvidia, a dumpé 208 000 actions Tesla d'une valeur d'environ 72 millions de dollars, et s'est tourné vers Apple (79k actions) et Microsoft (49k actions). Mais voici le rebondissement : il n'a dépensé qu'environ $43B pour ces nouvelles positions, ce qui signifie qu'il dispose d'un énorme tas de liquidités. Traduction : il réduit les risques.

L'échange Tesla→Microsoft ? Cela a du sens. Les deux sont des valeurs sûres avec des fondamentaux solides. Mais Nvidia→Apple ? C'est là que ça devient épicé. Nvidia continue de générer des bénéfices avec une croissance explosive des centres de données et dépasse les attentes en matière de bénéfices, tandis que la croissance des revenus d'Apple est bloquée en dessous de 10 % depuis des années. Pourtant, ils se négocient à des ratios C/B futurs presque identiques, ce qui rend le mouvement de Thiel soit un coup de génie de couverture, soit un jeu défensif controversé.

Thiel signale essentiellement : “Je pense que le marché devient excessif, et je préfère posséder des paris plus sûrs.” A-t-il raison ? C'est ce qui rend les marchés intéressants. Le temps nous dira si vendre l'un des leaders des puces AI était réellement le bon choix.