L'augmentation de 209 % du CIFR de Cipher Mining : est-ce une bulle ou un véritable succès ?

Cette entreprise de Mining de Bitcoin a explosé cette année - une hausse de 209,5% depuis le début de l'année, surpassant largement ses concurrents Riot Platforms(36,7%) et Cleanspark(19%). Comment a-t-elle réussi ?

Moteur principal :

• Q3 2025 Mining 629 Bitcoins, revenu de 72 millions de dollars.
• Le champ de Mining Black Pearl (300MW) vient de commencer à fonctionner à pleine capacité, 36% de la production provient d'ici.
• Efficacité énergétique atteignant 16,8 J/TH, niveau de pointe dans l'industrie
• Signature de contrats majeurs avec AWS et Google : un contrat à long terme d'environ 11,5 milliards de dollars (8,5 milliards pour l'hébergement AI + 3 milliards pour le cloud computing + 5,5 milliards pour AWS)

Mais il y a des pièges ici :

• P/S multiple de 15,53 fois contre 2,54 fois pour l'industrie, évaluation clairement en avance
• Prévision de perte de -0,10 $/action au T4 2025 (augmentation de 4 cents par rapport au mois dernier)
• Dépréciation des nouvelles machines de minage + augmentation des coûts énergétiques, pression sur les profits
• Le prix des jetons fluctue directement l收入 de Mining (prix moyen Q3 114,400 USD/BTC)

Évaluation d'investissement : Hold (attendre avant d'agir)

En d'autres termes : les fondamentaux sont effectivement bons, soutenus par des contrats à long terme, mais l'évaluation a déjà épuisé les attentes. Les arguments des baissiers ne sont pas complètement infondés - les pertes sont toujours présentes sur le bilan, et la logique de rentabilité dépend de la libération future de capacités. Il y a un risque trop important pour les petits investisseurs de prendre des positions à bas prix maintenant, mieux vaut attendre que l'évaluation revienne à une fourchette raisonnable ou les résultats financiers du T4 avant d'agir.