Un taux de dividende de 9,8 % ? Pourquoi ce BDC est-il capable de distribuer autant de dividendes ?

Récemment, j'ai découvert une bonne source de revenus passifs : Ares Capital (ARCC), avec un rendement de dividende allant jusqu'à 9,8 %.

En termes simples, qu'est-ce que c'est : c'est une BDC (société de développement commercial) spécialisée dans les prêts directs aux entreprises privées. En tant que partie de la grande plateforme Ares Management, elle a une taille d'actifs sous gestion de 596 milliards de dollars et se classe parmi les leaders dans le domaine des prêts directs.

Pourquoi oser des dividendes aussi élevés ?

1. Le portefeuille est très stable : $28.7B d'actifs répartis sur 587 entreprises, la plus grande part individuelle n'est que de 1.5%. 71% sont des prêts hypothécaires (le plus sûr qui soit).

2. Capacité de gestion des risques élevée : Depuis sa création, le taux de perte annualisé moyen des investissements de prêt est de 0%. Comparons : les banques ordinaires 0,6 %, les autres BDC en moyenne 1,1 %. Ces données ont du poids.

3. Les dividendes sont très stables : dividendes stables ou en augmentation pendant 16 années consécutives, avec une croissance de 26 % au cours de la dernière décennie. Au dernier trimestre, le bénéfice par action était de 0,50 $, couvrant entièrement le dividende de 0,48 $, avec un reste de marge.

4. Santé du bilan : Le ratio d'endettement n'est que de 1,0 fois, avec un plafond cible de 1,25 fois, il y a donc de la marge pour l'expansion.

Pourquoi peut-on répartir ainsi ? Les avantages fiscaux de BDC - il est nécessaire de distribuer 90 % des revenus imposables aux actionnaires pour éviter l'impôt sur les sociétés. Donc, un dividende élevé n'est pas de la charité, c'est une règle.

En résumé, c'est une machine à dividendes soutenue par des revenus d'intérêts stables et un contrôle des risques solide. Elle convient aux joueurs de revenus passifs qui cherchent un flux de trésorerie stable.