Lorsque les gouvernements jouent à la politique avec leurs bilans, les choses se terminent rarement bien. Jetez un œil à ce qui se passe actuellement en Europe — les avertissements concernant la crise de la dette devraient être suffisamment forts pour quiconque prête attention.

Les Américains pourraient vouloir étudier ce playbook attentivement. L'histoire nous a montré maintes fois : mélanger des agendas politiques avec la responsabilité fiscale crée un cocktail toxique. La situation européenne n'est plus un problème éloigné ; c'est un aperçu de ce qui se passe lorsque les spirales de la dette rencontrent l'impasse politique.

La dette souveraine ne se soucie pas des cycles électoraux ou des points de vue partisans. Les marchés ont leur propre manière d'imposer la discipline, et ce n'est jamais joli lorsque la réalité rattrape.