La révolution technologique sera-t-elle le nouveau moteur économique ?

L'anciennement connu sous le nom de « Docteur Apocalypse », Nouriel Roubini a récemment changé de ton. Il prédit que l'économie américaine pourrait ne subir qu'un refroidissement temporaire, suivie d'une forte reprise grâce à l'innovation technologique et aux investissements des entreprises, continuant ainsi à mener le monde.

Sa logique est la suivante : les mécanismes du marché et l'indépendance de la Réserve fédérale peuvent contraindre les politiques extrêmes. Même si certaines idées peu fiables apparaissent, la pression du marché forcera des décisions plus rationnelles, et les frictions commerciales finiront par revenir à une voie pragmatique. Quant à la bulle boursière ? Il pense qu'elle ne s'effondrera pas du tout à moyen terme.

L'inflation et la dette ne doivent-elles vraiment pas inquiéter ?

Roubini a présenté un point de vue contre-intuitif : l'explosion technologique est comme un accélérateur pour l'économie. Les coûts de production chutent considérablement, l'efficacité s'envole, et l'inflation pourrait même être réduite à un niveau proche de zéro.

En fin de compte, bien que les rendements obligataires semblent augmenter, les dividendes apportés par les chocs techniques compenseront cet impact, et à long terme, le marché obligataire restera stable.

Que va-t-on faire avec tant de dettes extérieures aux États-Unis ? Il a dit de ne pas s'inquiéter : la fièvre des investissements technologiques attirera des capitaux du monde entier vers les actifs en dollars, tout comme après la richesse des marchés émergents, où tout le monde se précipitait pour investir. La dette ne représente absolument pas une menace.

Cette explication est-elle fiable ?

En réalité, le "changement de mentalité" de Roubini n'est pas sans fondement. L'IA, les énergies nouvelles et l'automatisation transforment effectivement l'efficacité de la production, ce ne sont pas que des spéculations conceptuelles, mais une réalité concrète. Cependant, l'erreur que commettent souvent les investisseurs ordinaires est de se précipiter sans réfléchir dès qu'ils entendent "rebond", tout en négligeant deux points clés :

La libération des dividendes technologiques nécessite du temps, et il y aura sûrement des fluctuations importantes en cours de route ;
L'afflux de capitaux dans les actifs en dollars ne signifie pas que tous les actifs augmentent, la divergence ne fera que s'aggraver.

Comment les investisseurs devraient-ils réagir ?

Ne vous laissez pas entraîner par l'« anxiété de la fin du monde » ou l'« optimisme aveugle ». Le sentiment du marché oscille toujours entre les deux pôles, et le changement d'attitude de Roubini montre au moins que la logique à long terme, guidée par la technologie, pourrait être plus forte que beaucoup ne le pensent.

Restez concentré sur les véritables domaines technologiques : matériel AI, transition énergétique, conduite autonome - qui réduit réellement les coûts et augmente l'efficacité, qui est vraiment de l'argent solide.

Les actifs en dollars restent un "coussin de sécurité", les actions américaines et les obligations en dollars valent toujours la peine d'être allouées, mais n'oubliez pas d'utiliser l'investissement programmé pour lisser les fluctuations à court terme. L'histoire de la révolution technologique est très séduisante, mais l'argent doit être gagné sur la certitude, et non pas en pariant sur des bulles émotionnelles.