Qu'est-ce que le liquid staking ? Découvrez la nouvelle façon de "manger deux poissons avec un seul appât" pour les actifs cryptographiques en 2025.

Après la transition d'Ethereum du travail de preuve (PoW) à l'attestation (PoS), le stake est devenu la méthode principale pour participer à la maintenance du réseau et obtenir des revenus. Cependant, la méthode traditionnelle de stake nécessite de verrouiller les actifs pendant un certain temps, sacrifiant ainsi la Liquidité, ce qui est un point de douleur pour de nombreux holders.

La naissance du staking liquide (Liquid Staking) résout habilement ce dilemme, permettant à vos cryptomonnaies de continuer à jouer un rôle dans l'écosystème DeFi tout en générant des récompenses de staking, réalisant ainsi véritablement le principe du “deux fers au feu”.

Pledge traditionnel vs. Pledge liquide : Analyse des différences clés

Le principal inconvénient du staking traditionnel réside dans le manque de liquidité. Que ce soit pour les 32 ETH requis pour participer au staking d'Ethereum ou pour les exigences de staking d'autres chaînes, les actifs restent “gelés” pendant la période de verrouillage, ne pouvant pas participer à d'autres opportunités sur le marché. Lorsque le marché connaît de fortes fluctuations ou de nouvelles opportunités d'investissement émergent, les stakers ne peuvent que “regarder sans rien faire”.

La liquidité de mise en jeu brise ce statu quo. Sa logique fondamentale est très simple :

• Vous déposez des actifs (par exemple, ETH) dans un protocole de liquidité de staking (comme Lido).
• Le protocole vous fournit immédiatement un jeton de liquidité équivalent (Liquid Staking Token, LST), par exemple stETH (représentant votre ETH staké).
• Les actifs d'origine que vous déposez continuent de générer des récompenses de stake sur la chaîne (le taux de rendement annuel est généralement compris entre 4,8 % et 15,5 %).
• Les LST que vous recevez (comme stETH) peuvent être librement utilisées pour le trading, le prêt ou pour participer à d'autres projets DeFi afin de générer des revenus supplémentaires.

En termes simples, le staking de liquidité équivaut à émettre un « chèque à vue équivalent » pour vos actifs stakés, ce chèque pouvant circuler librement dans le monde de la cryptographie, tandis que le capital continue de générer des intérêts en arrière-plan.

Comment fonctionne le staking de liquidité : décomposition du mécanisme opérationnel

Le processus d'opération du staking de liquidité peut être simplifié en quatre étapes clés, rendant les rendements clairs et visibles :

1. Dépôt d'actifs : Les utilisateurs déposent des jetons PoS (comme l'ETH) dans le protocole de staking liquide.
2. Obtenir LST : le protocole frappe et distribue des jetons de liquidité représentant les actifs stakés au ratio de 1:1 pour les utilisateurs (par exemple stETH).
3. Gagner des récompenses de staking : Le protocole confie les actifs déposés par les utilisateurs aux validateurs de nœuds pour participer au consensus du réseau, et reçoit en continu des récompenses de staking. Ces récompenses sont généralement automatiquement réinvesties dans la valeur du LST.
4. Création de revenus secondaires : les utilisateurs peuvent investir les LST reçus (comme stETH) dans d'autres applications DeFi, par exemple en prêtant sur Aave ou en fournissant de la liquidité sur Curve, permettant ainsi d'ajouter une deuxième voire une troisième couche de revenus en plus des revenus de staking.

Le résultat est que vos sources de revenus passent d'une seule à plusieurs : récompenses de stake + LST dans les revenus secondaires DeFi.

Pourquoi la Liquidité de Stake sera-t-elle très prisée en 2025 ?

La liquidité de staking continuera d'être en vogue en 2025, principalement en raison de ses trois avantages clés :

1. Efficacité du capital explosée

Grâce à la liquidité de staking, un capital peut simultanément créer de la valeur sur plusieurs fronts. Par exemple, vous pouvez déposer 1 ETH dans Lido pour obtenir stETH, puis déposer stETH dans Aave comme garantie pour emprunter des USDC, et enfin investir les USDC dans Curve pour le mining de liquidité. Un fonds qui capture simultanément les trois rendements du staking, du lending et du mining, atteignant une utilisation optimale des fonds.

2. Éviter les risques d'exploitation des nœuds et les barrières élevées

Les nœuds de validation fonctionnant de manière autonome font face à des complexités techniques et au risque de “Slashing” (sanction) - c'est-à-dire le retrait punitif d'une partie du stake par le système en raison de problèmes tels que des pannes de nœuds. Grâce à des plateformes comme Lido, le risque est réparti entre des dizaines, voire des centaines d'opérateurs de nœuds professionnels, permettant aux utilisateurs de ne pas avoir à maintenir eux-mêmes un nœud, ni à craindre une perte d'actifs due à des problèmes techniques personnels. De plus, le seuil de participation est considérablement abaissé, il n'est pas nécessaire de réunir 32 ETH pour commencer à staker.

3. L'environnement réglementaire devient de plus en plus clair

En août 2025, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a publié des directives réglementaires importantes, clarifiant pour la première fois que certaines activités de liquidité et leurs tokens ne constituent pas une émission de titres. Ce “feu vert réglementaire” a levé les obstacles à l'intégration des produits de liquidité pour un plus grand nombre d'investisseurs institutionnels et de services financiers traditionnels, renforçant considérablement la confiance du marché et étant considéré comme une étape importante dans le développement de l'écosystème DeFi.

Comparaison des principales plateformes de liquidité de staking en 2025

Les données ci-dessus proviennent des informations publiques récentes de chaque plateforme, les rendements réels peuvent fluctuer. Veuillez noter que Rocket Pool offre des rendements plus élevés aux utilisateurs qui exécutent des nœuds.

Opportunités et risques coexistent : “l'autre côté” du staking liquide

Des rendements élevés s'accompagnent souvent de risques élevés, et la liquidité de staking ne fait pas exception. Avant de vous engager dans ce domaine, vous devez être conscient des points suivants :

1. Risque de dépegging (Depeg)

Les jetons de staking de liquidité (LST) devraient théoriquement maintenir une relation d'ancrage de 1:1 avec leur actif natif (comme l'Éther). Cependant, dans des conditions de marché extrêmes, cet ancrage peut être rompu. Par exemple, lors de l'effondrement de Terra en 2023, le stETH a chuté à 0,96 ETH, ce qui a entraîné des pertes sur papier pour les détenteurs. Cela est généralement dû à des ventes panique ou à une spirale de liquidation à effet de levier.

2. Risques des contrats intelligents

La logique de la liquidité de staking est entièrement pilotée par le code des contrats intelligents. Si un contrat présente des vulnérabilités non détectées, des hackers peuvent en profiter pour voler tous les fonds bloqués, et cette perte est généralement irréversible. Par conséquent, il est crucial de choisir des protocoles qui ont été audités par plusieurs sociétés de sécurité réputées et qui ont fait leurs preuves sur le marché.

3. Plateforme et risque de liquidité

Si la plateforme de stake de liquidité sélectionnée subit une attaque de hacker, une mauvaise gestion ou même un abandon, vos actifs peuvent être en danger de perdre toute leur valeur. De plus, en période de tension extrême sur le marché, bien que les LST puissent théoriquement être échangés à tout moment, il se peut que vous fassiez face à des glissements importants, ce qui entraîne un prix de transaction réel peu satisfaisant.

4. Inquiétudes concernant la centralisation

Si un protocole (par exemple Lido) contrôle une part de marché de stakings trop importante, cela pourrait constituer une menace pour la nature décentralisée du réseau blockchain, introduisant ainsi de nouveaux risques systémiques.

Comment choisir une plateforme de liquidité de staking adaptée ?

Face à de nombreux choix, vous pouvez considérer les dimensions suivantes :

• Sécurité d'abord : Mettre toujours la sécurité des fonds en premier. Privilégier les protocoles qui ont été audités à plusieurs reprises, qui ont un bon historique de sécurité et qui utilisent une architecture non custodiale.
• Revenus et coûts : comparez les taux de rendement annualisés de différentes plateformes, tout en faisant attention aux frais de service qu'elles peuvent facturer (par exemple, Lido prélève 10 % de récompense comme frais).
• Liquidité profonde : Choisissez des LST comme stETH, rETH qui ont une liquidité profonde et une large intégration dans les protocoles DeFi mainstream, cela vous offrira une grande commodité pour l'utilisation ultérieure de vos actifs.
• Expérience utilisateur : Si vous êtes débutant, le service de staking de liquidité simplifié proposé par l'échange (comme le ETH Staking de Gate) peut être un point de départ plus sûr, car il n'y a généralement pas de période de blocage, l'opération est simple et il y a un support client.

Choix pratique des échanges : Prenons Gate comme exemple

Pour les utilisateurs qui souhaitent éviter des étapes complexes, le service de staking liquide intégré à l'échange offre un excellent point d'équilibre. Prenons l'exemple du Gate ETH Staking :

• Extrêmement pratique : déposez de l'ETH et obtenez immédiatement un certificat de liquidité GTETH représentant votre part de staking. Aucune compréhension des opérations complexes des nœuds n'est nécessaire, vous pouvez même commencer avec 0,00000001 ETH.
• Liquidité totale : pas de période de verrouillage. Vous pouvez échanger GTETH sur le marché à tout moment ou le racheter instantanément en ETH, en disant adieu aux files d'attente traditionnelles de staking.
• Transparence et sécurité : les données de récompense sont mises à jour quotidiennement sur la chaîne, facilement vérifiables. La plateforme adopte également une architecture de sécurité multicouche, y compris des réserves, des portefeuilles multisignatures, et d'autres mesures de protection.
• Incitation supplémentaire : les revenus proviennent non seulement des récompenses de staking en chaîne du réseau Ethereum (environ 2,71 %), mais Gate fournira également une incitation supplémentaire de la plateforme (environ 7 %), ce qui permet à votre rendement global de dépasser largement le staking standard.

Perspectives futures de la Liquidité stake

La liquidité de staking représente une nouvelle étape dans l'évolution de la DeFi — elle brise le dualisme “soit staker, soit trader” et ouvre un nouveau paradigme “à la fois staker et DeFi”. Avec la clarté des voies réglementaires et la maturation continue de la technologie, le staking liquide devrait devenir une infrastructure du monde des cryptomonnaies, attirant la participation de plus d'institutions et d'investisseurs ordinaires.

Cependant, il est important de se rappeler que ce n'est pas un jeu de “profits faciles”. Cela augmente l'efficacité du capital, mais élève également le seuil technique et la complexité des risques du jeu. Avant d'investir des fonds, prendre le temps de comprendre son mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels est une tâche essentielle pour chaque participant.