Nasdaq cherche à quadrupler les limites de position des options sur l'ETF Bitcoin de BlackRock

Source : CryptoNewsNet Titre original : Nasdaq ISE cherche à quadrupler les limites de négociation sur les options ETF Bitcoin de BlackRock Lien original : La Bourse internationale des valeurs mobilières de Nasdaq a déposé une proposition auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis pour augmenter les limites de position sur les options pour le iShares Bitcoin Trust de BlackRock.

Le dépôt, daté du 21 novembre 2025, cherche à augmenter la limite de 250 000 contrats à 1 000 000 contrats. Il placerait les options IBIT au même niveau que les grandes actions et les ETF tels qu'Apple, NVIDIA et le SPDR S&P 500 ETF.

“Le changement de règle proposé vise à augmenter de manière drastique les limites de position et d'exercice pour les options sur le iShares Bitcoin Trust (IBIT), passant de 250 000 à 1 000 000 de contrats,” indique le dossier, ajoutant que le plafond actuel est “restrictif et entrave les stratégies de trading et de couverture légitimes.”

Une limite plus élevée permettrait aux traders institutionnels et aux teneurs de marché d'établir des positions plus importantes, augmentant ainsi la profondeur et la liquidité du produit.

« Cela permettra aux institutions de créer des produits structurés plus intéressants pour IBIT, augmentant le montant total de capital qui peut être alloué aux ETF Bitcoin », selon les analystes financiers. « Cela devrait être bon pour les flux IBIT à long terme. »

“C'est déjà la deuxième fois que le Nasdaq demande une augmentation des limites de position des options d'IBIT,” a noté un chercheur senior. Ce mouvement montre que la demande institutionnelle pour les produits dérivés du Bitcoin continue d'augmenter alors que les acteurs majeurs cherchent à accroître leurs allocations en Bitcoin.

La demande de dépôt sollicite une exemption pour éliminer complètement les limites pour les options “FLEX” personnalisées qui sont livrées physiquement. Cette initiative “alignerait IBIT avec d'autres ETF basés sur des matières premières majeures et aiderait à détourner l'activité de trading des marchés de gré à gré opaques,” selon le dépôt.

Il cite également la capitalisation boursière d'IBIT de 86,2 milliards de dollars et un volume quotidien moyen de 44,6 millions d'actions au 22 septembre 2025 comme des facteurs clés soutenant le changement proposé.

La proposition de l'ISE est soumise à l'approbation de la SEC, avec une période de commentaires publics ouverte jusqu'au 17 décembre 2025.

“IBIT est désormais le plus grand marché d'options bitcoin au monde en termes d'intérêts ouverts,” selon l'analyste senior ETF de Bloomberg. “Enfin, les options IBIT reçoivent enfin le traitement qu'elles méritent. La volatilité institutionnelle est enfin là.”

Évaluation de l'impact sur le marché

L'ampleur de ce changement est “plus modeste que la plupart des titres ne le suggèrent.” Avec BlackRock détenant plus de $71 milliards en Bitcoin, la limitation accrue des options permettrait environ 5,3 milliards de dollars, représentant environ 8 % de cette valeur totale, ce qui est une pratique standard et conservatrice pour les grands ETF.

Bien que les changements n'aient pas encore pris effet, l'ajustement indique que le trading de Bitcoin évolue d'un comportement purement spéculatif vers un comportement axé sur l'allocation. L'augmentation de la limite d'options permettrait aux institutions de constituer des positions en Bitcoin de manière “moins risquée et plus contrôlée.”

D'un point de vue de la volatilité, la volatilité réalisée devrait probablement se comprimer de 50 à 100 points de base au cours des six à dix-huit prochains mois, ce qui “peut se traduire par des prix légèrement plus élevés grâce à des primes de risque plus faibles.” Le rallye du Bitcoin, passant de 70 000 $ à 110 000 $ plus tôt cette année, a eu lieu dans un contexte de volatilité décroissante.

Cette corrélation négative marque un changement fondamental, suggérant que si les modifications proposées par le Nasdaq entrent en vigueur, le Bitcoin se comportera de plus en plus comme un actif macroéconomique et accélérera cette transition.

Dans un développement connexe, BlackRock continue d'accumuler une exposition au Bitcoin dans ses fonds internes. Un dossier séparé a révélé que son portefeuille d'opportunités de revenus stratégiques avait augmenté ses avoirs en IBIT de 14 % au troisième trimestre, atteignant 155,8 millions de dollars.

Le Bitcoin a atteint 91 500 $ et est en hausse de 5 % au cours des 24 dernières heures, selon les données du marché.