Quand la monnaie commence à raconter des histoires : La vérité financière derrière les montagnes russes des jetons meme.

Quand les investisseurs détaillants commencent à écrire des scénarios

Pendant les vacances de la fête nationale, le marché A est fermé, et les investisseurs détaillants prennent des photos dans les sites touristiques et les partagent sur leurs réseaux sociaux. Pendant ce temps, le monde de la crypto-monnaie est en train de vivre un grand spectacle de réalisme magique.

Dans l'écosystème d'un échange majeur, plusieurs noms de Meme coins qui semblent être des blagues - Meme4, PALU, et un qui s'appelle “XX人生” - ont multiplié leur capitalisation boursière par des dizaines en seulement quelques jours. Les premiers joueurs ont facilement dépassé un million de dollars de bénéfices, la communauté sinophone est complètement en émoi, et les influenceurs sur Twitter semblent avoir découvert un nouveau monde.

Cependant, la bonne fortune ne dure pas.

À partir du 9 octobre, ces jetons ont chuté librement comme des montagnes russes. Certains types de monnaies ont chuté de 95 % en une seule journée, plus de 100 000 traders ont été liquidés, pour un montant total atteignant un incroyable 621 millions de dollars. Le mythe de devenir riche du jour au lendemain s'est transformé en un tribunal de lamentations pour les investisseurs détaillants.

Cette scène me semble familière.

Les Américains ont déjà utilisé cette méthode.

Vous vous souvenez de l'événement GameStop en 2021 ? Des investisseurs détaillants sur Reddit ont uni leurs forces pour faire grimper le prix des actions d'un détaillant de jeux vidéo au bord de la faillite de plus de mille fois, laissant les institutions de vente à découvert dans un état de doute existentiel. Le président de la SEC américaine a déclaré à l'époque que c'était un “moment décisif en finance comportementale” – tant que les transactions sont réelles et que l'information est publique, même si les prix sont exagérés, cela fait partie du “marché”.

La logique américaine est très simple : laisser la bulle éclater d'elle-même. Parce qu'ils croient que la bulle est une étape nécessaire à l'évolution du marché.

Si cette frénésie des Meme coins se produisait sur le Nasdaq, le résultat serait complètement différent. Wall Street lancerait immédiatement un “Meme Stock ETF”, quantifiant la chaleur sociale en facteur d'investissement ; le Wall Street Journal écrirait un long article louant “la victoire du capitalisme des investisseurs détaillants” ; la SEC pourrait examiner si “les médias sociaux constituent une manipulation de marché”, mais la conclusion finale serait probablement : ce n'est pas de la fraude, c'est l'expression financière collective des émotions de groupe à travers des algorithmes.

Et en Chine ?

Si des événements similaires se produisaient sur le marché A, les régulateurs émettraient immédiatement un avertissement sur les risques, les médias appelleraient à un investissement rationnel, et l'ensemble de l'événement serait défini comme une “anomalie spéculative”, devenant un cas d'étude vivant pour l'éducation des investisseurs. La logique de base du marché chinois est “la stabilité avant tout” — il peut y avoir de l'animation, mais cela doit être ordonné; l'innovation est encouragée, mais vous devez porter le risque vous-même.

Les Meme coins vivent dans un troisième monde

La cruauté du marché crypto réside dans le fait qu'il n'est ni régulé par la SEC, ni soumis à la surveillance de la Commission des valeurs mobilières. C'est une terre sans maître, un terrain d'expérimentation financière gris auto-organisé par des codes, de la liquidité et des récits.

Ici, le mécanisme de spéculation sociale à l'américaine ( se propage de manière virale + l'élan collectif ) et la psychologie de la richesse populaire à la chinoise ( résonance de la base + l'enthousiasme de la communauté ) se fusionnent de manière magique.

La plateforme de trading n'est plus neutre, elle est devenue une “machine à histoires”; les influenceurs ne sont plus des observateurs, ils sont devenus des amplificateurs de prix; les investisseurs détaillant s'éclatent dans une boucle sans fin d'algorithmes et de consensus, tout en s'auto-consumant.

Quel est le changement le plus important ?

Les prix ne sont plus déterminés par les flux de trésorerie, mais soutenus par la vitesse de propagation des histoires et la densité du consensus. Nous sommes témoins de la naissance du “capital émotionnel” - une forme de capital qui n'a pas de rapports financiers, seulement des symboles culturels ; pas de fondamentaux d'entreprise, seulement des courbes de consensus ; ne visant pas des rendements rationnels, mais seulement la libération des émotions.

Les données ne mentent pas

Regardez ces chiffres froids :

Les neuf premiers mois de 2025, 90 % des capitalisations boursières des principales pièces de Meme se sont effondrées ; au cours du deuxième trimestre, 65 % des nouveaux jetons ont perdu plus de 90 % de leur valeur en six mois. C'est comme la ruée vers l'or à l'ère numérique - la plupart des chercheurs d'or ont perdu tout leur capital, seuls ceux qui vendaient des pelles se sont enrichis en silence.

Le problème est que: lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, la logique sous-jacente de la finance mondiale est en train d'être réécrite.

Dans les marchés traditionnels, le prix reflète la valeur.

Dans le marché des cryptomonnaies, le prix crée de la valeur.

C'est à la fois l'ultime réalisation de la décentralisation et peut-être la frontière dangereuse de la déresponsabilisation. Lorsque le récit remplace le flux de trésorerie, lorsque l'émotion devient un actif, nous sommes tous des cobayes de cette expérience sociale.

Où est la sortie ?

L'industrie Web3 se trouve à un carrefour. Faut-il continuer à se laisser séduire par les stimulants à court terme du “capitalisme émotionnel”, ou se tourner vers la construction à long terme d'un “écosystème axé sur la valeur” ?

Les véritables solutions peuvent inclure :

• Renforcer la capacité d'autonomie de la communauté
• Introduire un cadre réglementaire plus transparent
• Établir un mécanisme systémique d'éducation des investisseurs

C'est seulement de cette manière que la technologie décentralisée pourra véritablement promouvoir l'équité financière mondiale, et ne pas devenir un outil de récolte pour une minorité.

La prochaine fois que vous voyez un grand influenceur recommander frénétiquement un “crypto-monnaie à cent fois”, n'hésitez pas à vous arrêter et à vous demander : Suis-je en train de participer à l'innovation financière, ou suis-je en train de payer pour la liberté financière des autres ?

Lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, ce dont vous avez le plus besoin n'est pas de la peur de manquer (FOMO)(, mais de la capacité à réfléchir calmement. Après tout, sur ce marché, la frontière entre l'investisseur détaillant et la faucille se trouve souvent dans un simple état d'esprit.