MetaPlanet Bitcoin évalue une perte de 95,7 milliards de wons sud-coréens et lance un plan de financement par actions privilégiées 'Mercury'.

Source : TokenPost Titre original : Méta-planet, perte d'évaluation de 9 570 milliards de wons en Bitcoin ( BTC )… 'Mercury' a lancé un coup de poker pour le financement. Original Link: MetaPlanet, en raison de la perte d'évaluation de ses Bitcoins (BTC), a subi une perte de 957 milliards de wons, devenant ainsi un test pour les entreprises cotées sur la manière de détenir en toute sécurité des actifs cryptographiques. Cette entreprise, qui avait suscité beaucoup d'attention en raison de sa stratégie d'achat par emprunt agressive, fait aujourd'hui face à trois défis : la réglementation, le marché et la réaction des investisseurs.

Basée à Tokyo, MetaPlanet a évolué d'une entreprise d'exploitation hôtelière à une entreprise d'accumulation de bitcoins, détenant actuellement 30 823 BTC, avec un prix d'achat moyen de 100 836 dollars (environ 15 878 millions de wons coréens). Cependant, le prix du bitcoin oscille actuellement autour de 87 500 dollars (environ 12 867 millions de wons coréens), entraînant une perte évaluée à 651 millions de dollars (environ 957 milliards de wons coréens). En conséquence, l'action a chuté d'environ 81 % depuis juin.

Il est intéressant de noter sa performance financière. Les derniers états financiers publiés montrent que les ventes de MetaPlanet ont explosé de 1 700 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,3 milliards de yens (environ 383 milliards de wons coréens), avec un bénéfice net atteignant 135 milliards de yens (environ 1 200,13 milliards de wons coréens). L'analyste d'entreprise Shanaka Anselm Perera a souligné que cela provient d'une stratégie “réflexive” : augmentation du prix du Bitcoin → formation d'une prime sur le prix des actions → financement → achat supplémentaire de Bitcoin → nouvelle augmentation du prix des actions dans un cycle vertueux.

Cependant, ce cycle est rompu lorsque le prix des actions est inférieur à la valeur de détention de Bitcoin. Le multiple de la valeur nette par action de l'entreprise (mNAV) a chuté à 0,88, suscitant des inquiétudes quant à l'impact de l'émission d'actions sur les actionnaires existants.

Pour cela, MetaPlanet a lancé le nouvel outil de financement “Mercury(水星)” le 20 novembre. Il s'agit d'une action privilégiée perpétuelle avec un taux de dividende de 4,9 % et un prix de conversion de 1 000 yens (environ 8 900 wons coréens). Le financement prévu est de 21,25 milliards de yens (environ 1 893 milliards de wons coréens), et le vote des principaux actionnaires est prévu pour le 22 décembre.

Tous ces progrès se déroulent dans l'incertitude du marché des cryptomonnaies au Japon et dans le monde. Le Bitcoin a récemment rebondi après être tombé en dessous de 81 000 $ (environ 1 119 millions de wons coréens), mais n'a pas encore récupéré son sommet. Les indicateurs d'analyse en chaîne montrent que les gros investisseurs continuent à vendre et que les pertes non réalisées persistent.

La Bourse de Tokyo a récemment averti certaines petites et moyennes entreprises d'arrêter leurs tentatives de conversion d'une partie de leurs actifs en crypto-monnaies. Dans le contexte de l'attention des régulateurs, MetaPlanet maintient que toutes les décisions sont prises sur la base de l'approbation des actionnaires et exécutées de manière transparente.

Dans le même temps, la Banque du Japon a récemment abandonné sa politique de taux d'intérêt bas qui durait depuis des années, portant le taux à 0,5 %, et le rendement des obligations d'État a également augmenté. Cela signifie que la “demande de couverture en Bitcoin” anticipée pourrait s'affaiblir dans un environnement où le rendement réel est négatif.

Points clés

Les trois facteurs clés auxquels fait face MetaPlanet sont : l'approbation des actionnaires du plan de financement Mercury, la tendance des prix du Bitcoin à la fin de l'année et les changements de politique des autorités réglementaires japonaises. Si ces trois facteurs évoluent dans une direction favorable, MetaPlanet pourrait devenir un nouveau modèle de “stratégie de détention de Bitcoin pour les entreprises”.

Interprétation du marché

L'expérience de MetaPlanet pourrait fournir un cadre institutionnel de référence sur la manière dont les entreprises détiennent des actifs cryptographiques. Cependant, la baisse du Bitcoin et le renforcement de la réglementation sont des facteurs de risque à court terme.

Points clés de la stratégie

• La baisse des prix des actions et des BTC refroidit la stratégie de financement basée sur l'émission d'actions.
• Le modèle de financement sous forme d'actions privilégiées perpétuelles mérite d'être considéré comme une alternative structurelle.
• Le ton de la hausse des taux au Japon pourrait éroder l'attractivité des actifs

Explication des termes

• mNAV : ratio du prix de l'action par rapport à l'actif net réel détenu par l'entreprise
• Réflexivité( : La théorie selon laquelle l'augmentation des prix des actifs influence de manière auto-renforcée la valeur et le comportement des entreprises.
• Actions privilégiées perpétuelles : actions sans date d'échéance, bénéficiant d'un droit de dividende prioritaire par rapport aux actions ordinaires, mais avec des droits de vote limités.
• Mercury)Mercure( : Le plan d'actions privilégiées convertibles conçu par MetaPlanet à des fins de financement