Au cours des dernières 24 heures, plusieurs événements notables se sont produits sur le marché :

L'argent spot a soudainement pris de l'ampleur, augmentant de plus de 3 % en une seule journée, atteignant directement le seuil de 53 dollars. Ce mouvement des métaux précieux est lié à l'ajustement de l'indice de remplacement des obligations indexées sur l'inflation du Trésor américain - le ministère des Finances des États-Unis vient de publier les valeurs de remplacement de l'IPC d'octobre, et le marché a immédiatement commencé à revaloriser les attentes en matière d'inflation.

D'autre part, les attentes de baisse des taux de la Banque d'Angleterre sont massivement parier par les traders. Selon les derniers prix du marché, la Banque d'Angleterre pourrait réduire ses taux cumulativement de 68 points de base d'ici la fin 2026. Ce chiffre est plus agressif que les attentes précédentes, se reflétant directement dans la volatilité de la livre sterling et des obligations britanniques. Fait intéressant, le budget récemment publié par le Royaume-Uni a laissé environ 22 milliards de livres sterling de marge fiscale, plus généreux que ce que le marché prévoyait - cependant, le bureau de la responsabilité budgétaire a divulgué les données à l'avance en raison d'une défaillance technique, ce qui rend la situation plutôt dramatique.

Du côté américain, les données sur les demandes d'allocations chômage ont surpris le marché : le nombre de demandes initiales d'allocations chômage a chuté à 216 000 la semaine dernière, le niveau le plus bas depuis la mi-avril 2025. Le marché de l'emploi semble plus robuste que prévu.

En ce qui concerne la géopolitique, la situation en Ukraine connaît de nouveaux développements. L'attitude des États-Unis est la suivante : d'abord parler d'un accord de paix, les questions de sécurité étant mises de côté pour plus tard. La Russie a déclaré avoir reçu la "dernière version" du plan de paix américain, mais souligne qu'il est encore trop tôt pour dire que l'accord sera bientôt conclu. Le Premier ministre canadien, Justin Trudeau, a révélé que les négociations commerciales avec les États-Unis n'ont pas encore repris et qu'il rencontrera Trump mardi prochain — pendant ce temps, le Canada vient d'imposer des droits de douane de 25 % sur certains produits dérivés de l'acier et a également réduit les quotas de droits de douane sur l'acier.

Ces nouvelles semblent dispersées, mais elles influencent toutes le flux de capitaux mondiaux et le sentiment de risque. La hausse de l'argent, l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt, des données sur le chômage qui se renforcent - cette combinaison est un peu contradictoire, mais elle illustre précisément la tension du marché entre différents signaux.