Le prix du Bitcoin s'envole au-delà de 90 000 $ alors que BlackRock et JPMorgan renforcent leurs paris sur le Bitcoin.

Source : CryptoNewsNet Titre original : Le prix du Bitcoin s'envole au-delà de 90 000 $ alors que BlackRock et JPMorgan renforcent leurs paris sur le Bitcoin Lien original : https://cryptonews.net/news/bitcoin/32051656/ Le prix du Bitcoin a fortement augmenté au-dessus de 90 000 $ mercredi, prolongeant un rallye marqué alimenté par une demande institutionnelle croissante et une nouvelle vague de produits cryptographiques conçus par Wall Street.

La hausse a suivi de nouvelles révélations montrant que BlackRock augmentait son exposition à son propre ETF Bitcoin au comptant, et JPMorgan proposait un billet structuré complexe et à enjeux élevés directement lié au fonds IBIT de BlackRock.

Le prix du Bitcoin a atteint des creux de 24 heures à 86 129 $ avant de rebondir au-dessus de 90 300 $, poursuivant une montée volatile qui a caractérisé le quatrième trimestre.

Positionnement stratégique de BlackRock

Le dernier dépôt réglementaire de BlackRock montre que le portefeuille des Opportunités de Revenu Stratégique détient désormais 2 397 423 actions d'IBIT, évaluées à 155,8 millions de dollars au 30 septembre. Cela représente une augmentation de 14 % par rapport à juin, lorsque le fonds avait signalé 2 096 447 actions.

La croissance continue souligne comment le plus grand gestionnaire d'actifs au monde utilise ses portefeuilles internes pour approfondir ses positions liées au Bitcoin.

Stratégie des Notes Structurées de JPMorgan

Les mouvements arrivent alors que la demande pour des investissements structurés liés aux cryptomonnaies s'intensifie parmi les grandes banques. Le nouveau billet de style dérivé proposé par JPMorgan offre aux clients institutionnels un moyen de parier sur le prix futur du Bitcoin via IBIT, actuellement le plus grand ETF Bitcoin avec près de $70 milliards d'actifs.

Le produit est inhabituel et agressif. La note fixe un prix pour IBIT le mois prochain. Si, dans un an, IBIT se négocie à ce prix ou au-dessus, la note est automatiquement rappelée et les investisseurs perçoivent un rendement fixe de 16 %.

Si IBIT se négocie en dessous du niveau fixé dans un an, les investisseurs restent dans le produit jusqu'en 2028. Si IBIT dépasse le prochain prix cible de JPMorgan d'ici là, les investisseurs gagnent 1,5 fois leur investissement sans plafond à la hausse. Si le prix du Bitcoin monte en flèche, les paiements suivent.

Il y a aussi une protection contre les baisses. Si IBIT termine 2028 avec une baisse de pas plus de 30 %, les investisseurs récupèrent l'intégralité de leur capital. Mais si l'ETF chute de plus de 30 %, les pertes correspondent à la baisse d'IBIT.

La structure combine un enveloppe semblable à un obligation avec une exposition aux dérivés, une formule que la FINRA classifie largement sous sa catégorie de “note structurée”. Ces notes mélangent un titre traditionnel avec des paiements basés sur des options liés à un actif de référence — dans ce cas, l'ETF Bitcoin de BlackRock.

L'argument pour les institutions est simple : des rendements prévisibles si le prix du Bitcoin stagne l'année prochaine, un potentiel de hausse avec effet de levier jusqu'en 2028, et un risque limité à long terme. Le compromis est tout aussi clair : pas de paiements d'intérêts, pas d'assurance FDIC, et le risque de perdre la majeure partie ou la totalité du capital.

Le changement de position de Wall Street sur le Bitcoin

JPMorgan est explicite sur les enjeux. Son prospectus avertit que les investisseurs “devraient être prêts à perdre une part significative ou la totalité de leur montant principal à l'échéance.” La volatilité du Bitcoin, ajoute-t-il, peut être extrême, et les obligations restent des engagements non garantis de la banque.

Le dernier mouvement de la banque met également en évidence un changement en cours dans le ton de Wall Street envers Bitcoin. Le PDG Jamie Dimon a un jour ridiculisé Bitcoin en le qualifiant de “pire que des bulbes de tulipes.” Pourtant, JPMorgan conçoit maintenant des produits qui dépendent de la trajectoire à long terme de l'actif numérique.

Concurrence sur le marché et tendances plus larges

Morgan Stanley a exploré un territoire similaire. Son propre billet structuré lié à l'IBIT a attiré $104 millions le mois dernier. Le produit “autocallable à double direction” de deux ans de la banque offre des paiements améliorés si l'IBIT augmente ou reste stable, et des gains modestes s'il tombe jusqu'à 25 %. Mais une fois que les pertes dépassent ce niveau, les investisseurs subissent les pertes sans aucune protection.

Les analystes affirment que ces produits reflètent un renouveau sur le marché des notes structurées. Le secteur se remet d'une décennie de déclin après l'effondrement de Lehman Brothers qui a anéanti des milliards liés à des instruments similaires.

Conditions actuelles du marché

Le prix du bitcoin a chuté de plus de 30 % par rapport à son niveau record d'octobre, tombant à environ 87 000 $ alors qu'une baisse presque de deux mois maintient les marchés sous tension. Les portefeuilles de baleines de taille intermédiaire détenant plus de 100 BTC augmentent — un signe potentiel de chasse aux bonnes affaires — mais les plus grandes cohortes de baleines continuent de se décharger, contribuant à une demande au comptant affaiblie.

Les analystes avertissent que la zone de support clé de 80 000 à 83 000 $ est testée de manière répétée, tandis que certains analystes suggèrent que le marché manque des flux nécessaires pour stabiliser les prix.

Au moment de la rédaction, le prix du bitcoin est de 90 049 $.