HSBC vient de publier une analyse explosive : OpenAI fait face à un énorme gap de funding de $207 milliards qu'elle doit combler avant l'échéance de 2030. Ce n'est pas une faute de frappe — nous parlons d'un trou de financement plus grand que le PIB de la plupart des pays.

Les chiffres brossent un tableau sauvage des coûts d'infrastructure d'IA qui spiralent au-delà de ce que quiconque avait prédit il y a seulement deux ans. Les dépenses informatiques, les guerres des talents et les défis de mise à l'échelle consument des capitaux à des taux qui rendent même les hausses de crypto-monnaies timides.

Qu'est-ce qui rend cela fascinant ? Les grandes banques d'investissement remettent désormais publiquement en question la capacité de la ruée vers l'IA à maintenir sa trajectoire actuelle. Lorsque la finance traditionnelle commence à analyser ces chiffres, cela signale un point d'inflexion potentiel pour les évaluations technologiques dans tous les domaines.

Pour ceux qui suivent où l'argent institutionnel va ensuite, ce type d'analyse est important. Si les géants de l'IA ont besoin de cette ampleur, cela redéfinit la manière dont le capital est alloué entre les secteurs technologiques émergents—y compris l'infrastructure blockchain qui concurrence les mêmes dollars d'investisseurs.