Bitcoin fait face à un stress de liquidité alors que le ratio des stablecoins des échanges atteint un niveau record.

Source : ETHNews Titre original : Le Bitcoin fait face à un stress de liquidité alors que le ratio des stablecoins des échanges atteint un niveau record. Lien original : https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ Selon une nouvelle mise à jour du marché partagée par CryptoQuant, Bitcoin entre dans une période de grave faiblesse de liquidité alors que le ratio des stablecoins d'échange sur certaines grandes bourses tombe à son niveau le plus bas de l'histoire. Le graphique montre un déclin continu des réserves de stablecoins par rapport à Bitcoin au cours des deux dernières années, le ratio s'effondrant à de nouveaux creux précisément au moment où le BTC s'est retiré de la région $100K vers la zone haute-$80K .

Cette métrique suit le montant de la liquidité en stablecoins disponible sur les échanges par rapport à la valeur du Bitcoin détenu là-bas. Lorsque le ratio diminue, cela reflète un rétrécissement du pool de pouvoir d'achat immédiat. L'analyse de CryptoQuant note qu'il ne s'agit pas d'une légère baisse mais d'un effondrement sans précédent de la liquidité en stablecoins, un signal qui réduit agressivement la capacité du marché à absorber la pression de vente.

Pourquoi les réserves instables de stablecoins limitent le potentiel de hausse du BTC

Les implications sont claires. Avec moins de stablecoins disponibles sur les échanges, la force des acheteurs est limitée, et toute tentative à la hausse perd rapidement de l'élan. Même pendant les périodes de reprise, les rallyes semblent minces, à faible volume et de courte durée, car la demande sous-jacente n'est tout simplement pas suffisamment forte pour soutenir une montée. Chaque fois que le BTC tente de rebondir, le ratio continue de glisser vers le bas, indiquant qu'aucun capital significatif n'intervient pour soutenir l'action des prix.

La récente baisse brusque du Bitcoin coïncide directement avec un nouveau creux du ratio, mettant en évidence un problème plus large. Les participants du marché ne déploient pas de nouvelle liquidité, les gros acheteurs restent en retrait, et aucune nouvelle entrée de fonds n'est visible. Cela crée ce que les analystes appellent un “écart de liquidité”, où le marché manque de profondeur pour maintenir sa position pendant les périodes de stress. Dans une telle configuration, les mouvements à la baisse deviennent plus faciles, plus rapides et plus violents car il n'y a tout simplement pas assez de stablecoins disponibles pour amortir les ventes.

Les risques structurels augmentent à mesure que les niveaux de soutien perdent de la force

Le risque s'étend aux niveaux de support structurel. Sans une puissance d'achat suffisante, il devient difficile de former un fond fiable. Un fond sain nécessite un achat actif lors des baisses, des entrées de capital et suffisamment de liquidités en dollars pour défendre les zones de prix clés. Aucune de ces conditions n'existe actuellement. Comme le suggère l'interprétation de CryptoQuant, des niveaux de stablecoins extrêmement bas affaiblissent la capacité de Bitcoin à maintenir son élan et augmentent la probabilité d'un recul plus profond vers la région des 72 000 $ si la pression de vente s'intensifie.

Le graphique illustre clairement cet déséquilibre. Alors que le prix du Bitcoin oscille entre des sommets majeurs et des baisses, le ratio des Stablecoins d'échange tend inexorablement vers le bas. Cette divergence signale un marché où la liquidité disparaît plus rapidement que le prix ne peut se stabiliser. Lorsque la liquidité s'amincit à ce point, même une activité de vente modérée de la part de grands détenteurs peut entraîner des baisses exagérées.

Ce qui doit changer pour améliorer les conditions du marché

Pour que les conditions s'améliorent, le marché a besoin de nouvelles injections de capital. Cela signifie soit de nouveaux dépôts de stablecoins sur les échanges, soit un regain d'appétit des investisseurs qui augmente le pouvoir d'achat dans l'ensemble. À ce stade, aucune inversion n'est apparue. Le ratio continue de tomber, et l'absence de flux suggère que le marché dérive vers une phase plus baissière.

Les données de CryptoQuant soulignent un point simple : le prix du Bitcoin ne baisse pas seulement à cause des vendeurs, il baisse aussi lorsque les acheteurs disparaissent. Avec des réserves de stablecoins à des niveaux record, le marché est vulnérable, déséquilibré et dépendant des flux externes pour retrouver de la force. Tant que cette liquidité ne revient pas, le Bitcoin fait face à un environnement difficile où les niveaux à la baisse restent plus faciles à atteindre que l'élan haussier durable.