Les traders ont déjà parlé avec leur portefeuille.

Alors que les responsables de la Réserve fédérale s'énervaient à propos des données sur l'inflation, le marché avait déjà donné sa réponse : la probabilité d'une baisse des taux en décembre est passée de 30 % il y a quelques jours à 80 %. Ce changement d'attentes est survenu rapidement et violemment, soutenu par une série d'effets d'accumulation de signaux.

D'abord, le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a lancé le terme "réduction des taux d'intérêt prochaine", suivi par les rumeurs selon lesquelles l'économiste en chef de la Maison Blanche, Hassett, pourrait prendre la tête de la Réserve fédérale. Plus important encore, les dernières données sur le marché du travail montrent que l'économie est effectivement en ralentissement. Les traders ont flairé l'opportunité et ont commencé à parier massivement sur une réduction des taux de 25 points de base.

Il y a en fait des fissures évidentes au sein de la Réserve fédérale. Le camp des faucons s'inquiète toujours d'un rebond de l'inflation, mais cette fois, les colombes ont pris le dessus. Des sources bien informées révèlent que Powell et son cercle restreint ont déjà convenu d'un chemin de baisse des taux - le marché du travail affaibli leur donne suffisamment de raisons pour convaincre les membres hésitants.

Il est intéressant de noter que l'opération de "guidage des anticipations avant la réunion" de la Réserve fédérale est devenue une pratique courante. Au cours des 20 réunions de politique monétaire des deux dernières années, les traders n'ont fait fausse route que 3 fois. Cette fois, les déclarations de Williams ont été largement interprétées par le marché comme un signe que Powell envoie des signaux à l'avance, d'autant plus qu'il ne reste plus beaucoup de temps pour ajuster les anticipations avant la réunion de décembre.

Pour le marché des cryptomonnaies, une hausse des attentes de baisse des taux d'intérêt signifie généralement un signal d'amélioration de la liquidité. Si une politique d'assouplissement est effectivement mise en place en décembre, les actifs à risque pourraient connaître une vague de rallye en fin d'année. Bien sûr, à condition que les données sur l'inflation ne causent pas de soucis.