On dirait que frapper cet objectif de déficit fiscal ne sera pas une promenade de santé. Qu'est-ce que cela demande réellement ? Une discipline stricte des dépenses - pas de place pour des cordons de bourse lâches ici.

Les gouvernements du monde entier sont confrontés au même défi : équilibrer les comptes tout en gérant la croissance économique. Lorsque la politique budgétaire se resserre, cela a des répercussions sur chaque classe d'actifs. Une réduction des dépenses publiques signifie généralement moins de liquidités circulant dans le système. Pour les actifs à risque, ce n'est pas exactement une bonne nouvelle.

La vraie question n'est pas de savoir si des coupes budgétaires auront lieu, mais à quel point elles seront profondes et à quelle vitesse. Ce timing est important pour les participants du marché qui essaient de se positionner avant une éventuelle volatilité. Une politique budgétaire stricte s'accompagne souvent de changements dans la politique monétaire, créant un effet de double coup sur les flux de capitaux.

Quiconque surveille les tendances macroéconomiques devrait garder un œil sur les annonces budgétaires. La discipline fiscale semble responsable sur le papier, mais sa mise en œuvre ? C'est là que les choses se compliquent.