L'afflux de fonds dans l'ETF soutient le BTC, mais la pression off-chain et les signaux macroéconomiques maintiennent le marché en tension.

[比推] Ces derniers jours, les afflux de fonds dans les ETF ont enfin donné au marché un soutien d'achat décent. Timothy Misir, directeur de recherche sur le BRN, a souligné que cet afflux a aidé le BTC à se stabiliser dans cette fragile zone de consolidation entre 84,000 et 90,000 dollars.

Cependant, Misir a également été très clair : les flux de capitaux ont effectivement un impact, mais ce n'est pas encore décisif. La pression on-chain reste importante - environ un tiers de l'offre de BTC est encore immobilisée. Les investisseurs à long terme et les institutions augmentent leurs positions avec soin, tandis que le groupe de détenteurs à court terme est le principal acteur des ventes récentes.

Le niveau macro est plus complexe. Les données PPI des États-Unis sont conformes aux attentes, mais cela n'a ni poussé la Réserve fédérale à accélérer les baisses de taux, ni permis de maintenir une position ferme. Misir considère que les données d'inflation se trouvent maintenant dans une position embarrassante de “ni l'un ni l'autre”, le marché doit cette semaine établir des prix dans les deux directions.

En d'autres termes, nous sommes actuellement dans un état de stagnation : les fonds ETF soutiennent le marché, les données on-chain sont encore sous pression, et les signaux macroéconomiques sont ambigus. La direction à venir dépendra de la force qui prendra le dessus en premier.