#数字货币市场回升 Un tournant majeur s'est produit dans l'orientation des banques centrales mondiales ! Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale pour décembre ont grimpé à 84,7 %, ce chiffre est en train de réécrire toute la logique de tarification des actifs à risque.

**Signaux politiques libérés en masse**

Au cours des dernières semaines, des voix rares au sein de la Réserve fédérale ont commencé à se concentrer sur un changement. La gouverneure Mílan a déclaré sans détour que le niveau actuel des taux d'intérêt exerce une pression excessive sur l'activité économique et qu'il est nécessaire de revenir rapidement à une zone neutre. La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, a même averti qu'il existe un risque de détérioration non linéaire des données sur l'emploi, ce qui fournit de nouvelles raisons pour une action en décembre.

Les données économiques soutiennent également ce récit. La croissance annuelle de l'IPP de base a déjà chuté à 2,6 %, la pression inflationniste s'est clairement atténuée ; tandis que le taux de croissance mensuel des ventes au détail n'a enregistré qu'une légère augmentation de 0,2 %, la dynamique de consommation a considérablement ralenti. Tous ces indicateurs pointent dans la même direction : la période d'ajustement des politiques est désormais ouverte.

**La réaction du marché est immédiate**

Le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt s'est rapidement ajusté. Après avoir été d'environ 70 % il y a une semaine, la probabilité d'une baisse des taux en décembre a déjà grimpé à 84,7 %. Ce changement brutal a entraîné une reconfiguration entre les actifs : les trois principaux indices boursiers américains ont tous augmenté, le Dow Jones ayant enregistré une hausse de plus de 1,4 % en une journée ; le prix de l'or a franchi un niveau de résistance clé ; même des institutions traditionnelles comme Goldman Sachs et Northern Trust ont commencé à exprimer publiquement leur soutien à une action cette année.

**Position spéciale dans le domaine de la cryptographie**

Pour le marché des actifs numériques, ce changement d'attentes macroéconomiques pourrait avoir un effet catalyseur unique. L'affirmation de Cathie Wood selon laquelle le "10 décembre serait le point de départ d'un marché haussier" est de plus en plus validée par des données on-chain. Le récit du Bitcoin en tant qu'actif non souverain obtient un nouveau soutien logique dans le contexte d'une amélioration des attentes de liquidité mondiale.

D'après la structure des positions, les adresses de gros portefeuilles ont continué à augmenter leur exposition au BTC au cours des deux dernières semaines, tandis que l'effet de levier des positions longues sur le marché des dérivés a également augmenté de manière constante. Ces signes indiquent que les acteurs professionnels ont déjà commencé à se positionner en vue du potentiel assouplissement de la liquidité à venir. L'écosystème Ethereum, grâce à l'amélioration de son infrastructure DeFi, est également considéré comme un actif bénéficiaire ; tandis que certaines cryptomonnaies de plus petite capitalisation attendent des opportunités de rotation des émotions.

**L'incertitude persiste**

Bien sûr, une probabilité de 84,7 % n'est pas gravée dans le marbre. Des institutions comme CITIC Securities mettent en garde que la situation géopolitique internationale, les risques d'inflation en queue de distribution, ainsi que les divergences internes de la Réserve fédérale américaine pourraient devenir des variables. Mais d'après les données et les déclarations actuelles, le marché semble déjà faire un choix en fonction des flux de capitaux.

Ce n'est pas seulement une attente de réajustement des taux d'intérêt, mais un signal que la logique d'allocation d'actifs au niveau mondial pourrait subir des changements profonds. Manquer ce stade d'ajustement de position pourrait signifier manquer le coup d'envoi du prochain cycle.

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