Le Japon vient d'approuver un plan de relance de 21,3 billions de yens. L'argent n'est pas encore dépensé, et leur banque centrale commence déjà à évoquer une hausse des taux d'intérêt. Le département des finances appuie à fond sur l'accélérateur, tandis que de l'autre côté, la banque centrale freine déjà - cette opération est assez schizophrène.

Plus magique encore, c'est du côté de la Réserve fédérale. Les dernières données sur l'emploi non agricole sont sorties : 119 000 nouveaux emplois, ça a l'air correct, mais le taux de chômage a grimpé à 4,4 %, le plus élevé depuis trois ans. L'économie ne s'est pas complètement effondrée, mais elle est clairement en déclin.

Le marché des résultats concernant la baisse des taux d'intérêt en décembre ressemble à des montagnes russes. Il y a quelques jours, la probabilité était de 70 %, puis elle a soudainement chuté à 30 %, et maintenant elle est revenue dans la fourchette de 50 à 70 %. Au sein de la Réserve fédérale, il y a maintenant une grande agitation : les partisans de la détente monétaire disent que la politique est trop restrictive, tandis que les partisans d'une politique plus stricte affirment que baisser les taux d'intérêt reviendrait à alimenter la bulle.

Les responsables de la Réserve fédérale régionale ont récemment aussi fréquemment averti que les actifs à risque montrent déjà des signes de bulle sous l'impulsion de l'IA et des algorithmes. Continuer à abaisser les taux d'intérêt ? À court terme, cela pourrait stabiliser l'économie, mais à long terme, cela pourrait faire exploser le système.

Pour les détenteurs d'ETH, la situation est vraiment désagréable. Au Japon, la politique monétaire est en opposition, ce qui oblige à une revalorisation des actifs mondiaux ; ici aux États-Unis, on ne sait pas si les taux d'intérêt vont être abaissés ou non, la réunion de décembre risque d'être assez difficile.

L'incertitude au niveau des politiques s'est déjà transmise sur la chaîne. Le marché attend un signal clair, mais pour l'instant, les deux parties jouent au tai-chi. Ceux qui détiennent des jetons sont dans une période d'interrogation "garder ou fuir" - de toute façon, la fenêtre de décision se rétrécit rapidement.