L'or connaît une belle hausse ces derniers temps, atteignant un plus haut de deux semaines alors que les dernières données économiques américaines étaient plus faibles que prévu. Vous savez ce que cela signifie ? Le marché intègre de plus en plus de chances de baisses des taux de la Fed.

Lorsque des indicateurs macroéconomiques traditionnels comme l'emploi ou l'inflation manquent leurs objectifs, cela ne déplace pas seulement les métaux précieux. L'ensemble de la dynamique risque/risque off se déplace. Nous avons déjà observé ce schéma : données américaines faibles → attentes d'une Fed accommodante → espoirs de liquidité → les actifs réagissent dans l'ensemble.

Ce qui est intéressant ici, c'est le positionnement. L'or se déplace traditionnellement à l'inverse des rendements réels, et si la Fed pivote réellement vers des baisses, nous pourrions voir un élan soutenu. Mais voici le problème : les marchés ont déjà été brûlés par le fait de prévoir des baisses trop tôt.

Pour ceux qui suivent les corrélations du marché plus larges, ce mouvement de l'or ne se produit pas isolément. Lorsque les refuges traditionnels se redressent sur des signaux accommodants, cela précède souvent des changements dans l'appétit pour le risque qui se répercutent également sur les actifs alternatifs. Il vaut la peine de surveiller comment cela évolue au cours des prochaines semaines, surtout avec d'autres données économiques à venir.

Quelqu'un d'autre remarque la formation de la configuration classique de fuite vers la sécurité ? Ou est-ce juste un autre faux mouvement avant la prochaine surprise macroéconomique ?