#数字货币市场回升 Récemment, l'attitude du marché envers Bitcoin a clairement changé. Ce sentiment d'excitation d'avant octobre ? On ne le voit plus. À la place, il y a une anxiété si dense qu'elle ne peut se dissiper.

Pourquoi cela se produit-il ? Ceux qui se concentrent sur le macro-économique le savent bien : le moteur central de cette frénésie des actifs à risque est le récit de l'IA. La capacité des actions américaines à tenir repose sur cette carte. Mais récemment, le vent a tourné, et les doutes sur la bulle de l'IA se sont multipliés. Les résultats d'NVIDIA sont suspects de manipulation, devenant ainsi la goutte d'eau qui fait déborder le vase de la confiance. Si les actions américaines ne tiennent pas, $BTC , en tant que suiveur des actifs à risque, sera naturellement encore plus passif.

La semaine dernière, Trump est intervenu pour soutenir Nvidia, en disant qu'il allait restaurer les exportations de puces H200. Ces paroles ne sont que des mots, tout le monde comprend qu'il est peu probable qu'elles se réalisent. Mais cette action en dit long : il est devenu pressé. Si Nvidia s'effondre vraiment, tout le récit de l'IA sera ruiné prématurément, sans même avoir une fenêtre de fuite.

Mais le problème est que, même s'il peut sauver la situation cette fois-ci, qu'en sera-t-il la prochaine fois ? Tant que les contradictions fondamentales ne sont pas résolues, il ne pourra pas tenir longtemps en se contentant de panser les plaies.

Pour faire simple, de Wall Street à Silicon Valley, tout le monde parie que l'IA peut reproduire le même modèle que l'économie Internet - agrandir le gâteau et cacher les difficultés structurelles actuelles. Mais l'IA est-elle vraiment en train de faire des gains ?

C'est là que se trouve le plus gros problème. L'IA et l'économie de l'internet ont des différences essentielles. Lorsque le commerce électronique a frappé les magasins physiques, après la douleur initiale, cela a finalement abouti à une évolution : réduction des coûts de loyer, élargissement des canaux de vente, les anciens employés des magasins se sont reconvertis en service client, en opérations et en promotion. Les postes n'ont pas diminué, l'écosystème est même devenu plus dynamique.

L'IA n'est pas. C'est un outil d'efficacité, mais en même temps, c'est une arme de licenciement. Prenons les courtes vidéos comme exemple : autrefois, pour créer du contenu, il fallait un rédacteur, un photographe et un monteur, au moins trois personnes pour commencer. Maintenant, l'IA génère des scripts, des images et de la musique en un clic. Supposons qu'il y ait un million de créateurs de vidéos sur Internet, selon cette logique, cela entraîne directement la disparition de trois millions d'opportunités d'emploi.

L'efficacité a effectivement augmenté, mais le gâteau n'a pas grandi. Pire encore, la folie de la concurrence exacerbée due à l'abaissement des barrières d'entrée rend le marché encore plus morose. C'est là que réside la cause profonde de l'anxiété du marché.