Le scénario de prix de 25 000 $ BTC non sollicité de Strategy suscite des inquiétudes - U.Today

Stratégie (anciennement MicroStrategy) a récemment pris d'assaut le réseau social X pour souligner que même si Bitcoin (BTC) tombait à 74 000 $, cela aurait 5,9x de couverture sur sa dette convertible. Même à 25 000 $ par BTC, la couverture serait toujours de 2x.

Bitcoin se négocie actuellement à 87 567 $, selon les données de CoinGecko.

Cela était clairement destiné à rassurer les investisseurs mais a été interprété comme une reconnaissance implicite de vulnérabilité.

L'hypothèse commune est que l'entreprise pourrait être plus exposée à la volatilité du BTC qu'elle ne le prétend publiquement.

Pourquoi les préoccupations pourraient être exagérées

Les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy sont bien plus importants que sa dette convertible. Cela signifie que le Bitcoin de l'entreprise agit comme un coussin massif, et ils ne seraient pas contraints de vendre immédiatement même en cas de forte baisse.

Une grande partie de la dette est convertible ou à long terme, ce qui donne à MicroStrategy le temps de surmonter la volatilité, plutôt que d'avoir à liquider des actifs à perte.

Les analystes notent que l'entreprise dispose d'actifs non-BTC substantiels et d'un flux de trésorerie provenant de ses opérations commerciales.

Même si Bitcoin perd temporairement de la valeur, l'entreprise peut rembourser sa dette avec des revenus d'exploitation sans vendre BTC.