Bitcoin peut-il encore être considéré comme un actif refuge ? Cette question mérite de plus en plus d'être remise en question.

En consultant les dernières données, j'ai remarqué un phénomène assez intéressant : le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le Bitcoin et l'indice NASDAQ 100 a grimpé à environ 46 %, avec une corrélation de 42 % avec le S&P 500. En revanche, pour l'or et le dollar, ces anciens outils de refuge ? La corrélation reste très faible, voire négative.

Cela signifie quoi ? Cela signifie que le Bitcoin ressemble maintenant davantage à un "joueur à haut risque" plutôt qu'à ce légendaire "or numérique".

Certain recherches quantitatives d'institutions confirment cela : Bitcoin s'intègre de plus en plus dans le système financier traditionnel, avec des liens de plus en plus étroits avec les actions technologiques américaines et les secteurs à forte valorisation. Ce n'est pas une bonne nouvelle — lorsque le sentiment de risque du marché dans son ensemble diminue et que la pression sur les valorisations augmente, il est très probable que Bitcoin plonge avec le marché boursier.

Alors peut-on encore acheter maintenant ?

Mon point de vue est le suivant : puisque cela est si fortement lié au marché boursier, il faut changer d'approche. Si le marché boursier se replie, il est peu probable que le Bitcoin résiste ; mais si les attentes de relâchement reviennent - par exemple, des signaux de baisse des taux d'intérêt, un assouplissement de la liquidité, un rebond du secteur technologique - le Bitcoin pourrait très bien être l'un des premiers actifs à décoller.

Alors, la meilleure approche en ce moment n'est pas de racheter aveuglément, mais d'attendre patiemment que trois signaux apparaissent simultanément : confirmation du support structurel sur le plan technique, retournement clair de l'émotion des actifs risqués, et retour des fonds principaux.

En résumé : à ce stade, rester en observation peut être plus conforme à la logique du marché que d'entrer de manière impulsive.