Rachel Reeves parie gros sur le sentiment du marché obligataire pour valider son plan budgétaire. Mais voici la chose : si vous regardez les tendances historiques, la réaction initiale du marché ne raconte généralement pas toute l'histoire. Les traders obligataires pourraient se réjouir aujourd'hui et paniquer le trimestre prochain, ou vice versa. Le véritable test ? Comment les rendements se comportent au cours des 6 à 12 prochains mois alors que les politiques fiscales commencent réellement à être mises en œuvre. Trop de chanceliers ont appris cette leçon à leurs dépens : ne déclarez pas la victoire sur la base des sautes d'humeur des bureaux de trading de la semaine 1. Les marchés ont une mémoire courte et une attention encore plus courte lorsque les fondamentaux macroéconomiques commencent à changer.