Le système bancaire central de l'Australie reste plus accommodant que prévu, et un haut responsable vient de donner un rappel à la réalité sur les raisons. Il s'avère que la quête mondiale de rendement a poussé les primes de risque si bas que les conditions financières en Australie sont plus faciles qu'elles ne devraient probablement l'être.

Voici le hic : quand tout le monde poursuit des rendements et que les prix des actifs sont étirés, les marchés deviennent fragiles. Un faux pas, un point de données inattendu, et vous pourriez voir des renversements brusques. L'officiel dit essentiellement que les valorisations sont en surchauffe, et cela crée une vulnérabilité.

Ce n'est pas seulement une histoire australienne. Les primes de risque faibles sont un phénomène mondial en ce moment—que vous regardiez les marchés traditionnels ou les actifs numériques. Quand l'argent est bon marché et que la peur est faible, les bulles ont tendance à se gonfler. Et nous savons tous comment ces histoires se terminent généralement.

Les participants au marché pourraient vouloir garder cet avertissement en tête. Des conditions faciles sont agréables jusqu'à ce qu'elles ne le soient plus. Les corrections brusques ont tendance à surprendre les positions trop étendues, et personne ne sonne la cloche au sommet.