Bitcoin tombe dans une période de désaffection : la préférence pour les actifs à risque s'affaiblit, le seuil de 1,3 trillion de wons peut-il être maintenu ?

Source : BlockMedia Titre original : [코인시황] La préférence pour le Bitcoin comme actif spéculatif s'affaiblit, reste-t-il à 13 millions de wons ? Lien original : Après un bref rebond soutenu par les attentes de baisse des taux d'intérêt aux États-Unis, le Bitcoin est de nouveau en difficulté. Les analyses indiquent que cela reflète à la fois une diminution de l'appétit pour les actifs risqués et marque l'arrivée de la période de récession du cycle de réduction.

Selon les données du 26 novembre à 8h30, le prix du Bitcoin sur les bourses d'actifs numériques nationales a diminué de 0,30 % par rapport à 9h le matin précédent, s'établissant à 1,3085 milliard de wons coréens. Le prix sur les bourses mondiales a baissé de 1,16 %, atteignant 87 489 dollars. Pendant ce temps, l'Ethereum a chuté de 0,13 % à 2 961 dollars, et le XRP a baissé de 1,29 % à 2,20 dollars.

Selon les données de CoinGlass, la taille des liquidations sur le marché du Bitcoin au cours des dernières 24 heures est d'environ 92,18 millions de dollars (environ 1 351 milliards de wons coréens), dont environ 64,14 % sont des liquidations de positions longues. La taille des liquidations sur l'ensemble du marché des actifs numériques atteint environ 305,96 millions de dollars (environ 4 486 milliards de wons coréens).

L'intensification de la volatilité du marché a entraîné un important dénouement des dérivés, aggravant ainsi la pression à la baisse. Rien qu'aujourd'hui, environ 17 millions de dollars de positions longues sur le Bitcoin ont été liquidées de manière forcée, stimulant ainsi une tendance baissière à court terme.

L'acheteur institutionnel faible freine la reprise du Bitcoin. Selon les données de CNBC et de FactSet, l'ETF iShares Bitcoin Trust a enregistré des sorties de fonds de 2,2 milliards de dollars depuis novembre.

De plus, le marché indique que la tendance actuelle ressemble au modèle de baisse-récession observé lors des précédents cycles de réduction de moitié, ce qui nécessite de rester vigilant. Selon une analyse de Citigroup, “le récent ajustement du prix du Bitcoin pourrait marquer le véritable début de la 'période de récession du cycle de réduction de moitié'”.

L'institution a ajouté : “Depuis le 10 de le mois dernier, environ 4 milliards de dollars (environ 5,9 billions de wons coréens) ont été retirés des ETF Bitcoin au comptant, ce qui a considérablement affaibli le sentiment du marché, effaçant presque tous les gains accumulés depuis le début de l'année.”

Cependant, le marché a également découvert plusieurs signaux positifs soutenant une nouvelle hausse. Selon les données de Yahoo Finance, le nombre de portefeuilles d'investisseurs institutionnels détenant plus de 100 bitcoins a augmenté de 91 depuis le 11 novembre. Dans le même temps, le nombre de portefeuilles de petits investisseurs détenant moins de 0,1 BTC a diminué, créant une situation opposée entre les petites ventes et les achats institutionnels.

Selon les données de CryptoQuant, le ratio de Sharpe du Bitcoin est actuellement tombé à un niveau proche de 0. Le ratio de Sharpe est un indicateur qui mesure le rapport risque-rendement, une valeur plus basse indique que le risque est relativement plus élevé par rapport au rendement.

L'analyste de CryptoQuant, Moreno, déclare : “Le niveau actuel représente généralement un modèle typique qui apparaît au début de la 'réévaluation des risques'. Bien que ce ne soit pas un indicateur de garantie de creux, cela suggère qu'avec la normalisation de la volatilité et la stabilisation du marché, la qualité des rendements futurs pourrait s'améliorer.”

De plus, les attentes de baisse des taux d'intérêt par le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale de décembre (FOMC) sont également considérées comme un facteur propice à la perspective de rebond du Bitcoin. Selon les données de CME FedWatch, le marché anticipe une probabilité de 83 % que la Réserve fédérale abaisse son taux d'intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage le 10 du mois prochain.

D'autre part, l'indice de peur-grégarisme des alternatives, qui reflète la psychologie d'investissement sur le marché des actifs numériques, a atteint 20 points (extrême peur) ce jour-là, en hausse par rapport aux 19 points de la veille. Plus cet indice se rapproche de 0, plus la volonté de vente des investisseurs est forte, et plus il se rapproche de 100, plus la tendance à l'achat est élevée.