Exodus acquiert W3C Corp pour 175 millions de dollars en utilisant un crédit garanti par Bitcoin pour créer une pile complète de paiements crypto de bout en bout.

Source : Jaune Titre original : Exodus acquiert W3C Corp pour 175 millions de dollars en utilisant un crédit garanti par Bitcoin pour créer une pile complète de paiements cryptographiques de bout en bout.

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La transaction, révélée le 24 novembre, mettra les entreprises d'infrastructure de paiements Monavate et Baanx sous le contrôle du fournisseur de portefeuille crypto cotée en bourse NYSE American.

L'acquisition positionne Exodus comme l'un des rares fournisseurs de portefeuilles auto-hébergés contrôlant toute la chaîne d'infrastructure de paiement, du stockage de cryptomonnaies à l'émission de cartes.

L'opération se produit alors que les volumes de paiements en stablecoins ont augmenté de 70 % depuis février 2025, les transferts entre entreprises représentant près des deux tiers de l'activité, selon la société d'analyse blockchain Artemis.

Changement stratégique vers des paiements intégrés

L'accord accorde à Exodus un accès direct aux capacités d'émission de cartes, au traitement des paiements et aux fonctions réglementaires aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'Union européenne. La société prévoit d'intégrer ces outils dans ses lignes de produits pour les consommateurs et les entreprises, éliminant ainsi la dépendance à des fournisseurs de services externes.

Après la conclusion de l'acquisition, Exodus prévoit d'entrer dans le domaine des paiements on‑chain pour devenir l'un des rares portefeuilles de garde autonome à contrôler l'expérience de paiement de bout en bout, des portefeuilles aux cartes.

La transaction positionne également Exodus pour émettre des cartes via les réseaux Visa, Mastercard et Discover. Monavate a déjà émis environ 5 millions de cartes, et la plateforme combinée pourrait supporter jusqu'à 50 millions, selon une analyse de marché qui a qualifié l'acquisition de la plus transformative à ce jour pour Exodus.

Intégration de XO Swap et expansion commerciale

L'infrastructure de paiement se connectera directement à XO Swap, l'agrégateur d'échange on‑chain d'Exodus, qui a représenté 37 % de tout le volume des fournisseurs d'échange en octobre 2025. L'intégration permettra des paiements programmables et l'émission de cartes clé en main pour les clients professionnels dont les utilisateurs opèrent via la plateforme.

Exodus a spécifiquement souligné ses plans d'élargir le soutien aux principales stablecoins de paiement après la conclusion de l'accord. Le moment coïncide avec une croissance explosive dans le secteur des paiements en stablecoins, où les volumes ont atteint 10 milliards de dollars par mois en août 2025, contre 6 milliards en février, plaçant les paiements en stablecoins sur une projection de 122 milliards de dollars par an aux taux actuels.

L'acquisition fait suite à l'achat récent par Exodus de Grateful, un orchestrateur de paiements en stablecoins basé en LATAM. Ensemble, ces mouvements dotent Exodus de l'infrastructure nécessaire pour lancer des produits de paiement modernes tant pour les consommateurs que pour les commerçants, caractérisés comme une pile de paiements complète depuis le portefeuille jusqu'à la liquidation.

Structure de financement garantie par Bitcoin

Exodus financera l'achat par le biais de ses réserves de trésorerie existantes et d'une ligne de crédit avec Galaxy Digital garantie par le trésor de Bitcoin de la société. Cet accord permet à Exodus de conserver ses avoirs en cryptomonnaies tout en accédant au capital nécessaire, une stratégie de plus en plus adoptée par les entreprises crypto-natives qui recherchent un capital de croissance sans liquider d'actifs numériques.

En ce qui concerne la signature de l'accord définitif, Exodus a prêté environ 58,8 millions de dollars à W3C pour aider à financer ses acquisitions de Monavate et Baanx. La société peut fournir jusqu'à 10 millions de dollars supplémentaires en fonds de roulement si nécessaire, bien que ce financement ne sera exigible qu'en cas de défaut de paiement de la part de W3C.

Exodus a également accordé un prêt garanti de 10 millions de dollars à Garth Howat, garanti par ses participations dans W3C, avec le remboursement compensé contre le prix d'achat à la clôture, sauf s'il est remboursé auparavant.

Réflexions finales

Le directeur financier James Gernetzke a souligné le potentiel de revenus provenant des commissions d'interchange, des frais de traitement et des frais de programme, qui devraient devenir des éléments fondamentaux du modèle commercial des services de paiement et des transactions d'Exodus.

Ces offres diversifieront nos sources de revenus tout en aidant à construire une base de bénéfices plus prévisible et récurrente, alignée avec l'utilisation quotidienne des dollars numériques, et continueront à permettre à Exodus de bénéficier de la volatilité des marchés crypto.

La logique stratégique reflète des dynamiques de marché plus larges. Selon une recherche d'Artemis, les paiements en stablecoins entre entreprises ont atteint 76 milliards de dollars par an, permettant des règlements mondiaux rapides et rentables. Les cartes crypto ont liquidé 18 milliards de dollars par an, reliant les stablecoins aux dépenses quotidiennes.

La transaction est soumise à des approbations réglementaires et à des conditions de clôture standard, et devrait être finalisée en 2026. Perella Weinberg agit en tant que conseiller financier d'Exodus, tandis que Gibson, Dunn & Crutcher LLP et Hogan Lovells fournissent des conseils juridiques.