[New York Bonds] "Deux baisses supplémentaires"…Les rendements des obligations américaines chutent en réponse au scénario de JP Morgan.

Source : BlockMedia Titre original : [New York Bond] “Deux baisses supplémentaires…” Les rendements des obligations américaines réagissent au scénario de JP Morgan avec une chute. Lien original : https://www.blockmedia.co.kr/archives/1011005 Le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans est tombé en dessous de 4 % pour la première fois en un mois, en raison des attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale et des attentes de assouplissement de la réglementation financière.

Le rendement des obligations à 10 ans des États-Unis a clôturé à 3,998 %, en baisse de 3,3 points de base(0,033 %p) par rapport à la séance précédente. C'est la première fois depuis fin octobre que ce chiffre passe en dessous du seuil psychologique de 4 %, ce qui reflète une forte anticipation d'une baisse des taux par le marché. Récemment, les déclarations répétées des responsables de la Réserve fédérale( Fed), qui ont été très accommodantes, ainsi que des indicateurs économiques décevants, ont stimulé les attentes de baisse des taux.

Alors que les membres de la Réserve fédérale et le président de la Réserve fédérale de New York, ainsi que le président de la Réserve fédérale de San Francisco, ont suggéré la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt cette année, les principaux indicateurs économiques tels que les ventes au détail et les données sur l'emploi ont également renforcé cette ambiance en demeurant en deçà des attentes du marché. Les ventes au détail de septembre n'ont augmenté que de 0,2 %, ce qui est inférieur à l'estimation de 0,4 %, et l'emploi privé selon l'ADP a diminué en moyenne de 13 500 emplois au cours des quatre dernières semaines, montrant des signes d'un ralentissement sur le marché du travail.

Un autre facteur ayant stimulé la demande des obligations d'État est la possibilité d'un assouplissement des réglementations par la Federal Deposit Insurance Corporation(FDIC) des États-Unis. Des rapports indiquent que la FDIC pourrait assouplir la réglementation du ratio de levier complémentaire(SLR) limitant la détention d'obligations d'État par les grandes banques, ce qui a suscité des attentes quant à l'augmentation de la capacité d'achat des obligations d'État par les grandes banques.

Le prix des obligations d'État américaines à 10 ans a augmenté de 0,27 % par rapport à la veille, atteignant 100-00'5, et le rendement est tombé en dessous de 4 % pour la première fois depuis le mois dernier.

Une institution financière a prévu dans son rapport que la Réserve fédérale procéderait à une réduction de 50 points de base de son taux directeur en janvier et en avril de l'année prochaine, respectivement de 25 points de base. Cependant, elle a analysé que, au cours des prochains mois, il est probable que les rendements des obligations d'État fluctuent dans une fourchette limitée, et qu'à partir du second semestre de l'année prochaine, avec une politique de maintien du taux directeur, les rendements devraient montrer une tendance à la hausse progressive pour atteindre de nouveau un niveau de 4,25 à 4,35 %.

Un cofondateur d'une société de recherche a déclaré que “cette année, la tranche de 7 à 10 ans a enregistré les meilleures performances parmi les actifs à revenu fixe”, ajoutant que cette tranche a enregistré un rendement de 8,7 % depuis le début de l'année. Cela dépasse le rendement de la plupart des actifs, y compris les obligations d'État à court terme, ainsi que les obligations de qualité d'investissement, les obligations à haut rendement, les obligations d'agences gouvernementales et les obligations municipales.