Les signaux de baisse des taux ont encore changé ? La "transformation théâtrale" de La Réserve fédérale (FED) a complètement déconcerté le marché.

Le mois dernier, il a été abaissé de 25 points de base à 3,75 % - 4,00 %, et Powell a immédiatement refroidi l'enthousiasme : le compte rendu de la réunion était particulièrement ferme, le marché monétaire a directement ramené les attentes de taux d'intérêt pour 2026 au-dessus de 3 %, une baisse des taux en décembre ? La probabilité est tombée de 90 % à 40 %. Les investisseurs s'étaient déjà préparés à se reposer pendant l'hiver.

Ainsi, vendredi dernier, le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a soudainement laissé entendre : "Il pourrait y avoir une baisse des taux d'intérêt à court terme". Une fois ces mots prononcés, le marché a réagi comme s'il avait reçu une piqûre de rappel, et les paris sur une baisse des taux en décembre ont immédiatement repris de la vigueur. Mais derrière ces mouvements erratiques se cache une réalité plus grande : l'an prochain, une baisse excessive des taux d'intérêt de 150 points de base pourrait être envisagée, et les instigateurs pourraient en fait ne pas se trouver à l'intérieur de la Réserve fédérale.

**La Maison Blanche met la pression ? L'histoire se répète toujours**

Le stratège de Panmure Liberum, Clément, a ressorti des vieux dossiers datant de 1933 : chaque fois que la Maison Blanche et le président de la Réserve fédérale communiquent en privé, la politique monétaire s'assouplit de manière inexplicable. Maintenant, ce scénario se répète - la pression politique pousse la Réserve fédérale à "assouplir rapidement".

Le signal contradictoire après la réunion d'octobre est la meilleure preuve : le compte rendu officiel est plein de ton hawkish, mais les déclarations des responsables en privé laissent une certaine marge de manœuvre. Les propos de Williams ressemblent davantage à une mise en garde pour le marché : le rythme des baisses de taux pourrait être beaucoup plus agressif que ce que vous pensez.

**Comment le marché des cryptomonnaies est-il perçu ?**

Le rebond récent des principales cryptomonnaies telles que ETH et DOGE sent un peu le retour des attentes de relâchement monétaire. Si l'année prochaine il y a vraiment une baisse de taux supérieure aux attentes, la libération de liquidités sera sans aucun doute bénéfique pour le marché des cryptomonnaies. Mais la question maintenant est : combien de temps cette "baisse de taux politique" peut-elle durer ? Après l'euphorie du marché, y aura-t-il encore un champ de ruines ?

Les investisseurs pourraient sous-estimer l'ampleur de l'assouplissement de l'année prochaine. Après tout, passer de plus de 3 % à une plage plus basse, l'espace d'opération entre les deux est suffisant pour que le marché devienne fou quelques fois de plus.