#比特币ETF En analysant les déclarations récentes de Hunter Horsley, PDG de Bitwise, on peut constater que la théorie des cycles de quatre ans du Bitcoin est confrontée à des défis. Le lancement de l'ETF Spot a apporté une nouvelle structure de marché et de nouveaux participants, ce qui pourrait rompre les modèles cycliques traditionnels. Le point de vue de Horsley sur la "réflexivité" mérite d'être suivi, les attentes des investisseurs pourraient entraîner une chute anticipée en 2025, brisant ainsi le cycle de quatre ans.

D'un point de vue des données, il est nécessaire de surveiller de près les flux de capitaux et le comportement des grands investisseurs pour valider cette théorie. Si l'on observe une activité anormalement élevée des investisseurs institutionnels entre 2024 et 2025, cela pourrait corroborer les prévisions de Horsley. En même temps, il faut également suivre des indicateurs on-chain tels que la distribution de l'âge des UTXO, le comportement des détenteurs à long terme, etc., afin de rechercher des signaux précoces de changements de cycle.

Dans l'ensemble, les nouveaux fonds et les nouveaux participants apportés par l'ETF pourraient effectivement changer la structure du marché. Cependant, il faut plus de données pour savoir si le cycle de quatre ans a vraiment été brisé. Il est conseillé de maintenir une attitude ouverte, de suivre en continu les différents indicateurs et d'ajuster la stratégie d'investissement en temps voulu.