MSTR sera contraint de vendre des jetons ? Le CIO d'Arca réfute la « théorie de la liquidation » avec 4 raisons.

【比推】À chaque pullback de BTC, il y a toujours des gens qui ressortent les mêmes vieilles histoires - « MSTR va être liquidé » « Saylor va être contraint de vendre ses jetons ». Le directeur des investissements d'Arca, Jeff Dorman, est encore venu démentir cela aujourd'hui, il a dit que ce genre de discours ne tient pas la route, il suffit de discuter cinq minutes avec quelqu'un qui comprend la dette ou l'équité pour s'en rendre compte.

La logique centrale est très simple : à moins que le Bitcoin ne tombe à un niveau où il n'a pas d'importance pour MSTR de vendre ou non, ils n'ont tout simplement pas besoin de liquider.

Dorman a donné quatre raisons solides —

Premièrement, Saylor détient 42 % des actions, veut-il procéder à une acquisition agressive pour prendre le contrôle ? Pas question. Deuxièmement, en parcourant les clauses de la dette, on ne trouve aucune clause abusive de « vente forcée de jetons ». Troisièmement, les dépenses d'intérêts sont complètement sous contrôle, n'oubliez pas qu'ils ont une activité technologique rentable qui soutient le flux de trésorerie. Quatrième point, le plus intéressant : très peu d'entreprises font réellement défaut à cause de l'échéance de la dette, les investisseurs ont un état d'esprit grégaire, à ce moment-là, la plupart choisiront de prolonger la dette - en traînant, le problème est résolu.

Donc, ces théories sur « l'être liquidé des contrats à terme avec effet de levier » peuvent se calmer, la structure de la dette de MSTR n'a rien à voir avec le fait que les petits investisseurs jouent aux contrats.