L'or a chuté à 4 130,70 $ l'once alors que les marchés jonglaient avec deux forces opposées : la spéculation autour d'une baisse des taux de la Réserve fédérale contre le refroidissement des tensions en Ukraine. Fait intéressant, bien que l'or ait légèrement reculé, ses cousins en métaux précieux - l'argent, le platine et le palladium - ont tous enregistré des gains.

Qu'est-ce qui explique cette divergence ? Le récit de la baisse des taux stimule généralement l'or en réduisant les coûts d'opportunité, mais la désescalade géopolitique peut atténuer la demande de valeurs refuges. Pourtant, regardez de plus loin : l'or continue de briller avec une hausse de 55 % depuis le début de l'année. Ce rallye n'est pas seulement dû à la peur de manquer des ventes au détail : les banques centrales continuent d'accumuler, et l'argent des ETF continue d'affluer. Ces mouvements institutionnels suggèrent que le marché haussier a des jambes au-delà des fluctuations des gros titres à court terme.