Récemment, j'ai parcouru le rapport sur les ventes au détail de septembre aux États-Unis. En surface, cela semble correct, mais en réalité, les détails sont assez intéressants.

La croissance par rapport au mois précédent n'est que de 0,2 %, ce qui est inférieur à l'attente du marché de 0,4 %, sans parler de l'augmentation de 0,6 % en août - la vitesse a clairement diminué. Pourquoi ? En grande partie parce que la politique de crédit d'impôt pour les voitures électriques arrive à expiration dans quelques mois, les consommateurs se sont précipités pour profiter de la dernière chance, et après l'expiration de la politique en septembre, cette frénésie d'achats a naturellement reculé. Cependant, les économistes ne s'inquiètent pas trop, car bien que le chiffre d'affaires de détail de base (hors automobile, essence et autres éléments volatils) ait diminué de 0,1 %, les données d'août ont été révisées à la hausse à 0,6 %, et la tendance générale de reprise de la consommation au troisième trimestre ne pose pas de problème majeur.

Ce qui mérite vraiment réflexion, ce sont les problèmes structurels sous-jacents — la croissance de la consommation actuelle repose principalement sur les ménages à revenu élevé. Qu'en est-il des ménages à revenu moyen et bas ? Ils sont déjà écrasés par la flambée des coûts de la vie et l'augmentation des droits de douane sur les importations, leur pouvoir d'achat est manifestement insuffisant. Si cette divergence de type "K" de l'économie se poursuit, il est difficile de dire si la consommation future pourra vraiment être solide. La Réserve fédérale devra probablement y réfléchir sérieusement lors de l'élaboration de sa politique monétaire.