#数字货币市场回升 Ce soir, deux rapports ont été publiés - les données de vente au détail de septembre et l'indice d'inflation PPI. Si c'était le cas habituellement, je ne prêterais peut-être même pas attention à ces données conventionnelles. Mais maintenant que le PCE et le CPI ont été retardés, ces deux rapports sont devenus une des rares fenêtres d'observation, révélant au moins l'état réel de l'économie américaine, ainsi que les significations implicites derrière les données.

Commençons par le PPI : les données annuelles se sont stabilisées, mais les variations mensuelles sont à la hausse. Les prix des biens ont augmenté de 0,9 % par rapport au mois précédent, dont 60 % de cette hausse est attribuée à l'essence. Cependant, il faut voir les choses de cette façon : si le conflit russo-ukrainien se termine selon le scénario américain, et que la situation au Venezuela est entièrement contrôlée par Washington, alors les fluctuations des prix du pétrole resteront essentiellement dans une fourchette contrôlable. Cette inflation alimentée par l'énergie, la Réserve fédérale n'utilisera généralement pas cela comme justification pour resserrer sa politique.

Il est également à noter que les prix des services n'ont pas augmenté, ce qui n'a pas conduit à un choc inflationniste secondaire. En ce qui concerne le secteur de la vente au détail : l'augmentation de septembre est entièrement soutenue par les prix du pétrole et les produits de première nécessité, tandis que la consommation de base est clairement en faiblesse. Cela signifie que l'inflation va ralentir de manière accélérée, et la faiblesse du marché du travail commence déjà à affecter le secteur de la consommation. Pour être franc, cela commence à ressembler à un début de récession - et cela ne concerne que les données de septembre, avant la fermeture du gouvernement.

Donc, du point de vue de la Réserve fédérale, ils ont suffisamment de raisons de réduire les taux d'intérêt pour empêcher une nouvelle baisse de l'économie. Ce soir, les attentes de baisse des taux de la CME ont rebondi à 84,7 %, ce qui confirme ce jugement.

Mais du côté du Bitcoin, depuis début octobre, il se comporte de manière très étrange : il baisse avec le marché boursier américain, mais ne suit pas vraiment lors des hausses. Après cette chute, la réaction face aux bonnes nouvelles macroéconomiques est également faible : lorsque les nouvelles sont mauvaises, il chute fortement, tandis que les bonnes nouvelles ne provoquent qu'un léger rebond. L'ensemble du marché des cryptomonnaies semble être tombé dans son propre petit marché baissier. Cela pourrait être lié aux blessures généralisées des acteurs du marché depuis le 11 octobre, et avec l'effondrement de la logique narrative du cycle de quatre ans, le marché a besoin de temps pour restaurer lentement la confiance.