Quelque chose d'inhabituel vient d'apparaître sur les graphiques et mérite d'être remarqué. Le ratio de Sharpe de Bitcoin—un indicateur clé du rendement ajusté au risque—est essentiellement tombé à zéro. Ce n'est pas un événement courant.

Pourquoi cela importe-t-il ? L'histoire nous montre que des effondrements similaires du ratio de Sharpe ont précédé des retournements de marché significatifs. Nous avons vu ce schéma se dérouler en 2019, à nouveau en 2020, et plus récemment en 2022. Chaque fois, BTC se préparait à un changement directionnel notable.

Le ratio de Sharpe mesure le rendement que vous obtenez pour le risque que vous prenez. Lorsqu'il atteint un niveau aussi bas, cela signale généralement que le marché a atteint un extrême—soit des conditions de survente, soit des niveaux de peur extrêmes. Les traders qui ont traversé plusieurs cycles reconnaissent cela comme un point d'inflexion potentiel.

Est-ce un creux garanti ? Rien ne l'est jamais en crypto. Mais l'alignement du motif avec les précédents points de retournement majeurs mérite d'être surveillé de près. La configuration semble familière à quiconque a étudié le comportement cyclique de Bitcoin au cours des dernières années.