Le ratio de Sharpe du Bitcoin atteint un creux : une fenêtre d'opportunité à long terme dans un chaos à court terme

Le ratio de Sharpe du Bitcoin a récemment connu une chute libre, s'approchant de la zone zéro. En tant qu'indicateur clé mesurant le "rapport risque-rendement", le signal d'un ratio de Sharpe qui atteint zéro est clair et direct : le marché actuel est dans un état chaotique de haute volatilité et de faibles rendements, où le rendement excédentaire obtenu pour chaque unité de risque s'approche de zéro.

Mais les données historiques révèlent souvent des lois du marché. En revenant sur les moments clés de 2019, 2020 et 2022, chaque fois que le ratio de Sharpe du Bitcoin tombait dans la zone autour de zéro, les mois suivants connaissaient une hausse tendance considérable. Cela signifie que, bien que l'on ne puisse pas affirmer que "le fond est déjà atteint" sur le marché actuel, nous sommes déjà entrés dans une phase critique de faiblesse à court terme et de consolidation à long terme – plus le risque est libéré, plus la certitude des opportunités futures est forte.

D'un point de vue stratégique actuel, il est toujours nécessaire de rester vigilant face aux risques à court terme : le sentiment du marché n'est pas encore stabilisé, et des fluctuations accentuées peuvent entraîner des mouvements de prix "en aiguille" qui pourraient réapparaître. Cependant, du point de vue de la logique des rendements à long terme, une profonde régression du ratio de Sharpe est en réalité un "bon signe" - plus cet indicateur est bas, plus le rapport qualité-prix du rendement ajusté au risque est élevé ; une fois que le sentiment s'améliore, la force du rebond des prix sera plus forte et la tendance plus claire.

Essentiellement, la chute profonde du ratio de Sharpe cette fois-ci est le résultat d'une évaluation et d'un nettoyage concentrés du risque au fond du marché. Lorsque le risque sera progressivement libéré, les opportunités continueront de s'accumuler dans le chaos. Une fois que le ratio de Sharpe cessera de chuter et commencera à remonter, cela deviendra le signal central du lancement d'une nouvelle tendance pour Bitcoin, et à ce moment-là, la valeur des positions à long terme sera officiellement réalisée.