La Fed passe à une politique monétaire accommodante : le marché crypto pourra-t-il capter cette vague de liquidité ?

Récemment, la Réserve fédérale américaine a envoyé un signal fort : à partir du 1er décembre, elle arrêtera le resserrement quantitatif (QT) et se prépare à relancer l’assouplissement quantitatif (QE). Dès l’annonce, la sphère crypto s’est littéralement embrasée.

Powell change de ton, le marché sent l’opportunité

Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré qu’ils avaient terminé leur mission de QT et qu’ils allaient désormais élargir le bilan de la banque centrale. Même s’il décrit cela comme un « ajustement technique », il s’agit en réalité d’un assouplissement monétaire déguisé – autrement dit, une injection de nouvelle liquidité sur les marchés.

Ce changement est subtil : on passe d’une obsession anti-inflation à une volonté de stabiliser les marchés financiers. Ce type de retournement de sentiment peut rapidement stimuler l’appétit pour le risque.

La vague de liquidité arrive, la crypto aux premières loges

BTC et ETH, considérés comme les « baromètres » de la liquidité mondiale, sont généralement les premiers à s’envoler dans ce type d’environnement. L’historique montre qu’à chaque nouveau cycle de QE lancé par la Fed, les crypto-actifs connaissent souvent un rallye significatif – et cette fois ne devrait pas faire exception.

Avec une liquidité abondante et un coût du financement en baisse, les altcoins et les MEME coins devraient aussi connaître une spéculation accrue. On retrouve alors les récits familiers : « la planche à billets tourne, on achète pour se couvrir contre l’inflation » – les investisseurs reviennent vers la crypto comme outil de couverture.

D’après les analyses, si la Fed revient massivement au QE, cela pourrait générer le rebond à court terme le plus violent depuis 2020.

Mais l’alarme retentit déjà

Le problème, c’est que le contexte n’est plus du tout le même qu’auparavant.

Les marchés actions sont à des sommets historiques, le chômage reste très bas et l’inflation n’est pas complètement matée – l’économie est déjà en surchauffe. Injecter encore plus de liquidités dans ce contexte, c’est comme raviver le feu sous une marmite déjà bouillante : le risque est très élevé.

Le célèbre gestionnaire de fonds Ray Dalio ne mâche pas ses mots : « Ce QE est différent de tous les précédents, car il intervient en période de bulle, et non de crise. » C’est une nuance cruciale.

Compte à rebours pour la bombe à retardement

Dès que l’inflation repartira à la hausse (ce qui semble inévitable), la Fed devra à nouveau relever ses taux. À ce moment-là, la liquidité se contractera brutalement, entraînant liquidations forcées et ventes d’actifs en cascade.

Ce rallye effréné auquel on assiste pourrait bien être le dernier chant du cygne – la fête avant l’éclatement de la bulle. Actions, obligations, crypto-actifs : personne n’y échappera.

Conclusion : À court terme, cette vague de liquidité va pousser les prix des cryptos à la hausse, mais les risques à long terme sont déjà bien présents. Il faut monter dans le train, mais sans miser tout son capital.