Mineur identification grand changement : de l'extraction de jetons à la vente d'électricité à l'IA

Wall Street a vu un détail - les mineurs de Bitcoin se transforment lentement en fournisseurs d'infrastructures énergétiques.

Le département de recherche sur les investissements Bernstein a mis à jour lundi son modèle d'évaluation des actions minières, la logique centrale étant : la véritable valeur de ces entreprises n'est plus de savoir combien de BTC elles extraient, mais combien de puissance de calcul et d'électricité elles peuvent fournir aux centres de données AI.

Logique d'évaluation complètement renouvelée

Avant : Prix du BTC ↑ → Mineurs gagnent de l'argent

Maintenant : actifs énergétiques + EBITDA minier + revenus AI co-localisés + valeur des terrains de centres de données (estimée à 3 millions de dollars par MW)

En termes simples, les infrastructures électriques à grande échelle dont disposent les mineurs sont devenues les éléments les plus rares de l'infrastructure AI.

Prévisions de prix des actions considérablement augmentées

• Core Scientific : $17 → 24 $ (+41 %)
• Riot Platforms : $19 → 25 $ (+32%)
• CleanSpark : $20 → 24 $ (+20 %)

Core doit livrer une charge de calcul haute performance de 590MW début 2027 ; le site Corsicana de Riot a un potentiel de 1GW ; CleanSpark fait avancer un modèle hybride Bitcoin + IA.

Réaction du marché

Après la publication du message, les actions des mineurs ont atteint le plafond.

• IREN a augmenté de 21% (lié au protocole cloud AI de Microsoft)
• Core augmente de 6,8 %
• Riot augmente de 3%
• CleanSpark a augmenté de 3,6%

Tournant clé

Bernstein souligne que les mineurs d'AIs actifs ou potentiels sont redéfinis par le marché comme des habilitateurs clés de la prochaine génération d'infrastructures informatiques — ce n'est plus un jeu d'actifs virtuels, mais une compétition pour des actifs physiques dans le monde réel.