BTC joue encore au jeu du cœur cette semaine : après avoir franchi les 100 000 dollars, il est maintenant coincé à un niveau clé.

Aperçu des données de cette semaine (heure de Hong Kong, du 3 au 10 novembre)

• BTC : 107000→106200, baisse de -1,0%
• ETH : 3690→3620, baisse de -1,9%

Points clés

La semaine dernière, nous avons enfin franchi le seuil psychologique de 100 000 dollars, mais cette semaine, nous avons été renvoyés. Il est intéressant de noter que ce week-end, de bonnes nouvelles sont venues de Washington, et le BTC a rebondi pour retester la zone de 104 000 à 107 000 (l'ancien niveau de support est devenu un niveau de résistance).

Que se passera-t-il ensuite ? Deux cas sont possibles :

Scénario haussier : Si le niveau de 107000-108000 est franchi, alors la zone clé de 108000-114000 révélera probablement des anomalies. Si la rupture se produit, le marché pourrait rapidement tester un nouveau sommet historique, mais cela pourrait entraîner un ajustement plus important par la suite (peut-être une consolidation pendant quelques mois).

Scénario de chute : Si nous ne tombons pas en dessous de 107000, un retour au support de 100000 n'est pas un rêve. En cas de rupture complète, 95000 est la ligne de fond ultime. Cependant, étant donné que nous avons déjà testé la zone de 98000, nous ne sommes qu'à un pas de cette position.

Suggestions des vieux frères : Si cela tombe vraiment en dessous de 100 000, c'est une opportunité d'entrer, mais ne mettez pas tout votre capital - n'oubliez pas de laisser une marge, évitez d'être pris au dépourvu par un stop loss ou une liquidation.

Contexte du marché

Cette semaine, les actifs risqués mondiaux sont un peu en panique : le gouvernement américain a redémarré après un arrêt partiel, et les investisseurs commencent à s'inquiéter des impacts économiques. De plus, il y a beaucoup de discussions sur la bulle de valorisation des actions liées à l'IA - que se passera-t-il si des investissements massifs comme ceux de Meta ne rapportent pas les revenus escomptés ?

Le marché des cryptomonnaies a été décevant cette année, et il semble maintenant plus susceptible d'être entraîné par des actifs risqués. Bien que le BTC ait trouvé un soutien entre 98000 et 100000, et que l'ETH ait également touché le fond près de 3000, il n'y a vraiment rien de remarquable par rapport à l'or ou aux actions.

Jugement de la ligne de fond : Si la fermeture du gouvernement prend fin et que la Réserve fédérale abaisse à nouveau les taux d'intérêt en décembre, les actifs risqués devraient pouvoir tenir jusqu'à la fin de l'année. Mais s'il y a un autre événement imprévu, des actifs comme le BTC, qui sont “à haut risque et à faible rendement”, seront les premiers touchés.

Tendances du marché des options

Cette semaine, la volatilité implicite est restée stable, atteignant un niveau médian de 40 % - ce qui confirme que nous avons déjà revalorisé à un nouveau niveau. En début de semaine, lorsque le prix est tombé en dessous de 100 000, la volatilité a brièvement chuté, mais après avoir trouvé un support, elle a progressivement diminué.

Il est intéressant de noter que la volatilité à court terme commence à diminuer (les prix stagnent, manquant de catalyseurs), mais les traders d'options d'achat ont déjà déplacé leurs positions vers les mois de contrat de décembre et au-delà, donnant au marché plus de temps pour digérer.

Skew et Kurtosis : Quand cela tombe en dessous de 100 000, l'inclinaison baissière s'approfondit. Après l'annonce de la fermeture du gouvernement le week-end, il y a eu un rebond et l'achat technique des options d'achat est apparu, l'inclinaison commence à se corriger. Cependant, structurellement, la volatilité de BTC continue de varier dans le même sens que le prix - c'est comme danser au rythme des actions et des actifs à risque.

La kurtosis diminue lorsque le prix rebondit de 98000 à une grande plage de 104000 à 112000. Le marché cherche actuellement le point d'équilibre à ce nouveau niveau de prix, mais tant que le prix sort de cette large plage de 98000 à 117000, le skew et la kurtosis devront être re-prixés.

Bonne chance à tous pour le trading la semaine prochaine !