Le BTC peut-il devenir un actif refuge ? Une déduction logique allant de l'étalon-or à l'or numérique.

Pourquoi le monde entier accumule du Bitcoin

De l'achat massif de 214 000 BTC par MicroStrategy (d'une valeur de plus de 13 milliards de dollars), à la réserve officielle du Salvador dépassant 6000 jetons, en passant par le petit pays du Bhoutan qui accumule discrètement 11 600 jetons - ce n'est pas une coïncidence, mais une révolution silencieuse de l'allocation d'actifs.

La question est simple : que faut-il pour protéger sa richesse lorsque l'émission excessive de monnaie fiduciaire échoue ?

Historiquement, la réponse est l'or. Depuis que les pharaons égyptiens ont commencé à thésauriser de l'or il y a 3000 ans, jusqu'à l'essor et le déclin de l'étalon-or à l'époque moderne, et enfin après la fermeture par Nixon de la “fenêtre de l'or” en 1971, où la monnaie fiduciaire a dominé le monde - cette logique n'a jamais changé : rareté = préservation de la valeur.

Maintenant, le BTC rejoue cette histoire, mais avec une autre enveloppe numérique.

Quelles sont les conditions qu'un actif doit remplir pour devenir un “actif refuge”

Le coefficient de difficulté est de cinq :

① Rareté — La limite d'approvisionnement doit être codée en dur. La limite de 21 millions de BTC ne peut pas être modifiée, tout comme les réserves d'or sont limitées. En revanche, les banques centrales des pays impriment de l'argent 24 heures sur 24, la “rareté” du dollar et de l'euro se dévalue chaque année.

② Durabilité — ne peut pas pourrir, ne peut pas faillir. L'or a tenu pendant des milliers d'années grâce à sa stabilité chimique. Le BTC repose sur un réseau de nœuds décentralisés à l'échelle mondiale ; tant qu'il y a Internet et électricité, il ne disparaîtra jamais. À cet égard, le BTC dépasse même l'or — l'or peut aussi être perdu ou confisqué.

③ Portabilité — C'est le point faible fatal de l'or. Transporter 100 grammes d'or nécessite des gardes du corps et une voiture blindée. Et le BTC ? Une clé privée suffit à gérer 10 milliards d'actifs, peu importe où vous êtes sur la planète.

④ Fongibilité — Le BTC peut être divisé en satoshis (0,00000001 pièce), permettant des transactions de 10 millions de dollars à des paiements de quelques centimes. L'or peut également être divisé, mais le coût est élevé.

⑤ Reconnaissance sociale — C'est crucial. Les milliers d'années de civilisation de l'or lui ont donné une légitimité auprès de tous. La reconnaissance du BTC est en forte augmentation : les États-Unis détiennent 208 000 jetons, la Chine environ 194 000 jetons, le Brésil élabore un plan de réserve de 5%…

Les données parlent : les institutions montent discrètement à bord

Le PDG de MicroStrategy, une entreprise d'analyse de données, Michael Saylor, a déclaré sans détour : “Les États-Unis devraient se débarrasser de leurs réserves d'or et accumuler des BTC.” Cela semble radical, mais regardez leurs actions : depuis août 2020, cette entreprise a systématiquement financé l'achat de BTC par le biais d'obligations d'entreprise et d'actions, et elle est maintenant le plus grand détenteur de BTC parmi les sociétés cotées en bourse.

Tesla a également mis un pied dans le secteur (bien qu'ils aient par la suite réduit leur position).

Des fonds d'investissement en gris tels que Grayscale utilisent des produits de fiducie pour permettre aux investisseurs institutionnels de détenir indirectement des BTC, pour un montant atteignant plusieurs milliards de dollars.

Signaux clés : Ce sont tous des configurations à long terme, pas de la spéculation. Leur logique est : “Plutôt que de détenir des dollars dévalués, autant allouer du BTC pour se couvrir contre l'inflation.”

Les moments de crise dans l'histoire ont validé cette logique

République de Weimar en Allemagne en 1920 : Les réparations de la Première Guerre mondiale ont conduit à une hyperinflation, il fallait pousser une charrette pleine d'argent pour acheter du pain. Et les gens ? Ils se sont tous tournés vers l'or et l'immobilier.

1998 en Russie : effondrement du rouble, défaut de paiement de la dette. Depuis lors, la Banque centrale de Russie a activé le mode “accumulation frénétique d'or” - en 2020, elle avait déjà dépassé les réserves d'or de la Chine. L'objectif est de se protéger des sanctions en dollars.

1991 en Inde : Les réserves de devises sont en crise, le gouvernement est contraint de mettre en gage de l'or auprès du FMI pour obtenir un prêt afin de surmonter la situation. À cette époque, seul l'or pouvait être échangé contre des devises fortes.

Venezuela et Argentine des années 2010 : le bolivar et le peso se déprécient tour à tour, des millions de personnes se tournent vers le dollar, de plus en plus de gens commencent à utiliser Bitcoin. Pourquoi ? Parce que le USD y est également soumis à des gels réglementaires, mais le BTC ne peut pas être gelé à l'international.

Ces leçons révèlent une vérité cruelle : lorsque le gouvernement actionne la machine à billets, la seule défense des gens ordinaires ne reste que des actifs rares.

Qu'est-ce qu'il manque pour que le BTC devienne une “marchandise refuge officielle”

Trois obstacles à court terme :

Problème de volatilité — Il est courant que le BTC fluctue de 10 % en une journée. Les investisseurs prudents (en particulier les banques centrales) doivent voir une amélioration de la stabilité des prix, ce qui nécessite une expansion continue de la capitalisation boursière et de la liquidité.

Certitude réglementaire — Les attitudes varient d'un pays à l'autre. Les États-Unis adoptent désormais une attitude amicale (il y a même des ETF), mais l'Union européenne et les pays asiatiques restent en attente. Une fois le cadre légal clarifié, de gros capitaux afflueront considérablement.

Mise à niveau technique — Les solutions de deuxième couche comme le Lightning Network peuvent améliorer la vitesse des transactions et l'efficacité des coûts du BTC, renforçant ainsi son attrait en tant qu'outil de stockage de valeur.

Réflexion froide

BTC peut-il vraiment remplacer l'or ? La réponse est pas nécessairement, mais l'avenir est en effet en train de changer. La raison est simple :

• L'or est reconnu depuis 5000 ans, le BTC n'a que 15 ans.
• L'or a des usages industriels et une demande pour les bijoux, le BTC est purement une valeur de consensus.
• mais l'or n'est pas portable, facilement confisqué par le gouvernement, le BTC est complètement l'inverse

L'avenir le plus probable : les deux coexistants. Les banques centrales des pays riches continueront à détenir de l'or en tant que symbole traditionnel de statut, mais en même temps, elles utiliseront le BTC pour couvrir le risque d'hyperinflation ; les pays en développement, quant à eux, adopteront directement le BTC comme monnaie légale en raison de leur incapacité à stabiliser l'émission de leur propre monnaie (le Salvador est déjà un cas établi).

L'enseignement pour les gens ordinaires est plus direct : si vous ne faites pas confiance à la stabilité de la monnaie fiduciaire locale, le BTC et l'or méritent tous deux une place dans votre allocation d'actifs. Le second est plus traditionnel et plus stable, tandis que le premier offre une meilleure liquidité et est plus résistant à la censure. Le choix dépend de votre tolérance au risque.