L’ombre de la stratégie Bitcoin : Strategy($MSTR) a vu le cours de son action chuter de 37 % en novembre, enregistrant ainsi sa deuxième plus grande perte mensuelle de l’histoire.

Source: TokenPost Titre original : L’ombre de la stratégie Bitcoin… Strategy($MSTR), chute de 37 % du cours en novembre, « deuxième plus grosse perte historique » Lien original :

Les risques de l’investissement stratégique se manifestent

Sous la direction de Michael Saylor(Michael Saylor), la stratégie de Strategy(, $MSTR), fait face à sa deuxième pire performance mensuelle depuis l’adoption de sa stratégie d’investissement dans le Bitcoin(BTC). Après cinq mois consécutifs de baisse, le cours de l’action a chuté de 37 % en novembre. Il s’agit de la deuxième plus grande perte mensuelle depuis le premier achat de Bitcoin par la société en août 2020.

L’évolution de la stratégie Bitcoin

Depuis la mi-2020, Strategy a concentré la liquidité de ses actifs sur le Bitcoin, misant sur la « stratégie Bitcoin ». Cette approche a un temps séduit les marchés et a permis à l’action de se négocier avec une prime par rapport à la valeur nette d’inventaire(NAV). Cependant, cette prime s’est récemment fortement réduite. Cela signifie que les investisseurs ne sont plus prêts à acheter les actions Strategy à un prix supérieur à la valeur du Bitcoin détenu.

Problèmes de financement et pression du marché

Dans ce contexte, le financement par émission d’actions devient également restreint. Strategy considère la hausse du prix du Bitcoin comme le pilier central de son modèle de rendement, mais avec le Bitcoin tombé sous les 80 000 dollars, l’ensemble du marché est passé en mode « aversion au risque ». La politique de taux d’intérêt de la Fed(Fed) accentue l’incertitude, et comme pour les actions technologiques et de croissance, le cours de Strategy subit une pression à la baisse.

Points de vue du marché et perspectives à long terme

Le marché estime que cette performance pourrait n’être qu’un phénomène temporaire, tout en considérant que la stratégie d’accumulation de Bitcoin de Strategy est positive à moyen et long terme. Cela montre toutefois que l’entreprise pourrait être exposée à une forte volatilité et à des risques à court terme.

Points clés

• Analyse du marché : L’incertitude liée à la politique de la Fed, la faiblesse des valeurs technologiques et l’ajustement du Bitcoin se conjuguent pour faire baisser le cours de Strategy
• Impact de la stratégie : L’effondrement de la prime sur la NAV affaiblit son attrait en tant qu’alternative à un ETF Bitcoin, limitant la capacité de financement par actions
• Explications des termes : NAV(valeur nette d’inventaire) correspond à la valeur réelle des actifs après déduction des dettes ; la prime désigne une négociation à un prix supérieur à cette valeur réelle ; l’aversion au risque décrit l’attitude de marché où les investisseurs se retirent des actifs risqués ; MSTR est le code mnémonique de Strategy à la bourse américaine