ETF de staking Lido : la clé pour l'entrée des institutions dans la Finance décentralisée

Récemment, VanEck a soumis une demande pour un ETF de staking Lido. Cela peut sembler banal, mais en réalité, cela a une grande signification. En termes simples, il s'agit d'emballer les mécanismes DeFi off-chain en produits financiers traditionnels, permettant à des institutions majeures telles que les fonds de pension et les compagnies d'assurance de générer des revenus de staking en Éther de manière conforme.

Pourquoi Lido est-il si puissant ?

Lido est actuellement le plus grand protocole de stake liquide, avec des actifs verrouillés dépassant 40 milliards de dollars, et a déjà distribué plus de 2 milliards de dollars en récompenses de stake aux utilisateurs. Il résout un problème clé : les utilisateurs souhaitent gagner des revenus de stake, mais ne veulent pas immobiliser leur argent.

Le plan de Lido est d'émettre des jetons stETH. Vous déposez de l'ETH et vous obtenez stETH, ce jeton peut circuler et être échangé dans la Finance décentralisée, tout en continuant à générer des récompenses de stake. Cette flexibilité fait de Lido une infrastructure essentielle de l'écosystème Ethereum.

Pourquoi les ETF sont-ils cruciaux pour les institutions

Les institutions traditionnelles ont toujours quelques points de douleur pour investir dans la crypto :

• Conformité incertaine : je ne sais pas s'il y a un risque
• Problèmes fiscaux : La déclaration fiscale pour le staking direct est complexe
• Seuil d'opération : Les interactions off-chain ne sont pas conviviales pour les gestionnaires de fonds TradFi.

La SEC a récemment clarifié que le staking liquide ne constitue pas une transaction de titres (sous certaines conditions), ce qui a donné le feu vert à de grandes institutions comme VanEck pour émettre des ETF. Grâce aux ETF, les institutions peuvent acheter des rendements de staking comme s'ils achetaient des actions, de manière simple et directe.

Quel sera l'impact

Si cet ETF est approuvé, cela pourrait entraîner plusieurs réactions en chaîne :

1. Entrée de fonds : Les fonds de pension et les fonds d'assurance pourraient acheter massivement, la demande pour ETH et stETH augmente.
2. Amélioration de la confiance : L'entrée des produits financiers traditionnels augmentera la confiance des investisseurs ordinaires dans la Finance décentralisée.
3. Explosion de produits : Les cas de succès encourageront davantage d'institutions à lancer des produits similaires (l'ETF Injective est déjà en attente)

Mais ne vous emballez pas trop

Il y a encore quelques pièges dans la réalité :

• Risques de volatilité : les prix de stETH et d'ETH peuvent fluctuer, la valeur nette de l'ETF fluctue également.
• Retard réglementaire : L'approbation de la SEC n'est pas garantie à 100 %, elle peut être bloquée à une étape.
• Concurrence accrue : D'autres protocoles de staking liquide et d'autres ETF d'institutions arrivent également, la part de marché sera dispersée.

Logique centrale

L'ETF de staking Lido est essentiellement un signe que la Finance décentralisée se dirige vers le grand public. Il ne change rien, mais il reformule ce qui existe déjà, permettant à plus d'argent d'entrer. Lorsque ce type de produits sera omniprésent, la Finance décentralisée sera vraiment devenue une partie intégrante du TradFi.