YB : Finance décentralisée, nouvelle étoile ou bord de la bulle ?

Un, qu'est-ce que YB ? Résumé du contexte derrière.

Positionnement du projet
YB, abréviation de Yield Basis, est un nouveau protocole axé sur l'optimisation des rendements DeFi, dont l'objectif est de permettre aux détenteurs de jetons de bénéficier de rendements intéressants tout en conservant une exposition au prix des jetons, et de minimiser autant que possible la "perte impermanente".

Il adopte un mécanisme de levier + rééquilibrage automatique, intégrant les frais de transaction, les gains de levier, etc. dans le système de rendement du pool.

Initiateur / Force de parrainage
Le projet YB est lié à Michael Egorov, le fondateur de Curve Finance (avec des éléments de conception qui s'en inspirent et s'y rattachent).
。Cela lui apporte un certain crédit de confiance dans la Finance décentralisée.
En même temps, Binance a inclus YB dans son programme de airdrop HODLer et prévoit de le lancer simultanément sur plusieurs dimensions écologiques telles que les contrats, l'effet de levier, l'échange instantané et la finance.

De plus, Coinbase a également annoncé le lancement de son trading au comptant.

Économie des tokens / Circulation

L'offre totale est limitée à 1 milliard YB, avec un volume en circulation initial relativement bas (environ quelques dizaines de millions).

Au lancement, Binance a conçu un airdrop pour YB destiné aux utilisateurs détenant des BNB dans le cadre du programme de récompense HODL.
Au début du lancement, il y aura un risque de déblocage / période de déblocage plus important.

Deux, l'avenir est là - Points d'opportunité et logique de soutien

Voici quelques "points clés" que je pense que YB pourrait réussir à atteindre et qui pourraient lui conférer de la valeur :

Opportunité Explication
Besoins urgents + Points de douleur du marché Dans les modèles traditionnels de pools DeFi / AMM, la perte impermanente a toujours été la principale préoccupation des LP. Si YB peut efficacement réduire la perte impermanente sur un marché normal et offrir des rendements continus aux détenteurs de jetons, cela constituerait une incitation pour les détenteurs de BTC / ETH.
Fusion inter-écosystèmes + Approbation de l'échange Binance lance plusieurs dimensions (spot / levier / échange instantané / gestion de patrimoine) pour fournir un accès à la liquidité, ce qui peut rapidement catalyser le volume des transactions et l'attention du marché.

Mécanisme de gouvernance et de verrouillage YB utilise un modèle similaire à ve (verrouillage de jetons pour obtenir des droits de gouvernance, des bonus de revenus, etc.) pour renforcer l'engagement des détenteurs à long terme.

Rendement combiné + Efficacité du levier Il ne s'agit pas simplement de s'appuyer sur des subventions d'émission élevées, mais d'essayer d'utiliser un modèle de rendement combiné avec levier + rééquilibrage + frais, ce qui pourrait être valorisé par le marché avec une forte prime pendant un marché haussier.

Si ces logiques ne présentent pas de défauts majeurs, YB pourrait devenir le choix de "revenu secondaire" pour les détenteurs de BTC / ETH dans la Finance décentralisée.

Trois, les points de risque ne doivent pas être ignorés - c'est le danger qui me préoccupe le plus.

J'appelle ce passage "L'avertissement de risque de Lao Cai", le piège que tu dois te souvenir est ici :

Déverrouiller / Pression inflationniste
La pression de déblocage est forte au début du lancement. Une fois que de gros montants sont débloqués, cela pourrait exercer une pression sur les prix. Les fluctuations du marché pourraient être très importantes à court terme.

Risque de levier / Risque de liquidation
La stratégie de levier + de rééquilibrage semble élégante, mais dans des conditions de marché extrêmes, si le modèle n'est pas rigoureusement contrôlé, il est très facile de déclencher des slippages, des liquidations et des dommages en chaîne.

Profondeur de liquidité insuffisante
Bien qu'il y ait le soutien des échanges, la profondeur de liquidité initiale n'est pas suffisante, ce qui peut entraîner des écarts de prix, des risques de piquet et des glissements trop élevés.

Risque technique / de modèle
YB prétend que "l'élimination des pertes impermanentes" est l'un de ses points forts, mais si le mécanisme de mise en œuvre présente des failles ou échoue lors de conditions de marché extrêmes, cela pourrait aggraver les défauts sur le marché.

Sentiment du marché et étiquette de spéculation
Au début de son lancement, il est souvent étiqueté comme "nouvelle monnaie / spéculation", beaucoup de personnes entrent pour vendre au prix élevé, et non pour conserver de véritables utilisateurs de base.

Risque de régulation / de l'équipe du projet
En tant que nouveau projet, dès qu'il y a des changements dans la réglementation ou des problèmes au sein de l'équipe dirigeante, le jeton peut être sévèrement réprimé.

Quatre, la signification de YB pour l'ensemble du marché crypto / les impacts possibles

D'un point de vue macroéconomique, l'apparition de YB pourrait avoir un impact sur le marché dans au moins ces quelques aspects :

Mise à niveau de la répartition des actifs en Finance décentralisée
Si elle peut réellement fonctionner de manière stable sur le réseau principal / en pratique, elle pourrait devenir l'un des "chemins d'extension des rendements" pour des actifs majeurs comme le BTC / ETH dans la Finance décentralisée, changeant ainsi le destin de ces actifs qui ne pouvaient auparavant être que "bloqués / prêtés / négociés".

Concurrence de liquidité / Détournement de capitaux
De nouveaux chemins de rendement pourraient attirer davantage de capital des modèles traditionnels de staking / prêt / AMM, intensifiant la concurrence.

Catalyseur de sentiment de marché
Des projets émergents à fort potentiel de flexibilité comme YB, une fois qu'ils explosent, peuvent facilement devenir des points de catalyse pour l'émotion du marché et entraîner des effets en chaîne.

Éducation aux risques et stratification
Cela augmentera également le seuil de "qui peut distinguer la nature d'un projet". Beaucoup de gens entrent en suivant la tendance ou en pariant sur des attentes, ce processus fera émerger davantage de "vrais joueurs / faux joueurs" sur le marché.

Diversification des voies de rendement des actifs
À long terme, cela pourrait concurrencer / collaborer avec d'autres projets de rendement sur différentes chaînes, offrant aux utilisateurs davantage d'options "utilisation du capital + sécurité".

Cinq, mon jugement à court et moyen terme + conseils d'opération

Mon jugement est le suivant : YB a une forte probabilité d'exploser à court terme, mais le risque est également très élevé.

À court terme :

La catalyse émotionnelle au début du lancement + l'injection de liquidités entraîneront de grandes fluctuations et des opportunités.

Si le support clé est maintenu / si la structure de verrouillage est bonne, il pourrait connaître une montée de 0 à 1.

À moyen terme :

La capacité à retenir les utilisateurs et si les résultats pratiques correspondent aux promesses sont des points décisifs pour le succès ou l'échec.

La capacité du modèle à résister aux risques en cas de conditions extrêmes déterminera sa durabilité sur le marché.

Conseils sur les stratégies d'opération :

Prendre des positions légères pour tester : ne pas entrer avec un gros montant, surtout que la hausse de la première semaine après le lancement est très probablement une phase de "marché émotionnel + amplification des hausses".

Bien gérer les stop-loss / le risque : définir des niveaux de stop-loss raisonnables, et en cas de vente massive de fonds ou de problème avec le modèle, se retirer rapidement.

Observation des dynamiques de verrouillage / déverrouillage : surveillez de près le calendrier de déverrouillage, les mouvements de l'équipe / des grands investisseurs.

Mise en place par étapes / Observation à long terme : Si vous êtes optimiste à moyen ou long terme, allongez vos positions et ne jouez pas fréquemment sur le court terme.

Conclusion

YB est un nouveau projet très imaginatif. Il a mis en évidence un point douloureux longtemps critiqué sur le marché de la Finance décentralisée (perte impermanente + faibles taux d'intérêt) et l'a déconstruit avec une structure innovante. C'est précisément cette combinaison de "désir + point douloureux" qui peut lui offrir une opportunité d'explosion.

Mais souviens-toi : éclater n'est pas réussir, survivre est le vrai gagnant.
Tout nouveau jeton peut être surévalué, vendu à la baisse ou être affecté par les marées.
Mon attitude envers YB est à la fois d'attente et de prudence.
Si tu entres pour jouer, fais-le avec respect et avec une gestion des risques.