Selon un rapport de la presse sud-coréenne, Samsung Electronics et SK hynix se tournent en profondeur vers des accords de fourniture à long terme de trois à cinq ans, dans le but de mettre fin à la malédiction cyclique qui mine l’activité du secteur de la mémoire. Cependant, des analystes d’instituts de recherche mettent en garde : le fait que les fabricants cherchent à verrouiller les prix trop vite pourrait indiquer que leurs perspectives pour les prix futurs à moyen et court terme ne sont guère optimistes.
L’accord à un an passe aux oubliettes, la LTA devient la nouvelle norme du secteur de la mémoire
Samsung Electronics et SK hynix ont renoncé à la pratique de signer des contrats de fourniture de mémoire à court terme d’un an avec les géants de la tech, et adoptent désormais pleinement des accords de fourniture à long terme de trois à cinq ans (Long-Term Agreement, LTA). Ce changement stratégique vise à entamer une coopération stratégique avec les clients dès les premières étapes du développement de la mémoire pour l’IA, afin d’établir un modèle économique stable et à forte marge.
Des acteurs du secteur indiquent que, depuis cette année, Samsung Electronics a fixé une politique : tous les nouveaux contrats s’appliquent désormais à une LTA d’une durée minimale de trois ans. Le directeur exécutif du département DS de Samsung Electronics, Jun Hyun-sen, l’a clairement précisé lors de l’assemblée générale des actionnaires de mars :
Nous faisons évoluer nos contrats d’approvisionnement avec les clients, du système actuel annuel et trimestriel, vers des accords pluriannuels couvrant trois à cinq ans.
À l’heure actuelle, Samsung prévoit de conclure, progressivement avec des clients de poids tels que AMD, Microsoft, Google, des engagements stables de fourniture de mémoire sur trois ans, dont les négociations avec AMD sont déjà entrées dans leur phase finale.
SK hynix, grâce à son avantage HBM, discute d’un contrat de cinq ans avec Google
L’action de SK hynix est encore plus proactive. D’après les informations, l’entreprise négocie avec Google pour étendre de trois à cinq ans l’accord long terme sur le DRAM “standard”, afin de maximiser la stabilité de l’approvisionnement.
Étant donné que SK hynix est aujourd’hui l’un des principaux fournisseurs de la cinquième génération de mémoire haute bande passante de Google (HBM3E), il est indiqué qu’elle utiliserait comme levier la fourniture de la génération suivante de HBM pour obtenir une prolongation supplémentaire de deux ans. Les négociations, initialement prévues pour être finalisées d’ici la fin de l’année, devraient désormais être conclues plus tôt, au premier semestre de cette année.
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Adieu à la “malédiction du cycle”, la LTA redessine la structure du secteur de la mémoire
En remontant à l’histoire du secteur de la mémoire, l’“ingénierie en marchandises” a toujours été la logique centrale du fonctionnement du marché. Le DRAM utilisé dans les PC et les smartphones est négocié depuis longtemps à prix spot, soit fixés par trimestre, soit fluctuant à tout moment. La moindre variation de la demande provoque alors des chutes spectaculaires de prix, créant une “malédiction du cycle” difficile à éviter, tandis que les fournisseurs se retrouvent sur la défensive pendant de longues périodes.
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Avec l’introduction de la LTA, la situation change fondamentalement. En verrouillant les volumes de commandes et les prix de livraison sur trois à cinq ans, même en cas de choc sur la demande lié à un ralentissement de la conjoncture, les fabricants peuvent maintenir leurs profits grâce à la garantie prix-volume déjà engagée, au lieu de s’effondrer fortement comme par le passé au gré des mouvements du marché.
De plus, au niveau des dépenses d’investissement (CAPEX), disposer de commandes à long terme permet une planification CAPEX disciplinée, mettant fin à la course effrénée passée à des expansions aveugles. Pour le HBM, dont la complexité de procédés est élevée et dont les besoins des clients diffèrent, le modèle de sous-traitance “produire après avoir reçu la commande” est également la clé pour éliminer le risque d’inventaire et maximiser l’efficacité de production. L’acteur du secteur commente sans détour :
Samsung Electronics et SK hynix sont désormais passés au-delà de la simple position de fournisseurs de mémoire ; ils deviennent des partenaires d’infrastructures stratégiques pour les géants technologiques à l’échelle mondiale.
Interprétation des analystes : LTA verrouille les prix, les fabricants ne sont pas optimistes pour l’avenir ?
Cependant, tous les observateurs ne partagent pas un optimisme face à cette vague de chaleur autour de la LTA. Jukan, analyste de Citrini Research, a donné son interprétation : « Honnêtement, ils ne veulent signer que de nouveaux accords de long terme, et cela m’inquiète. »
La nature de la LTA consiste à verrouiller les prix existants. Si les fabricants s’attendent vraiment à ce que les prix de la mémoire continuent d’augmenter, ils n’auraient aucune raison de se précipiter pour attacher des contrats de longue durée à ce moment précis. La seule explication logique est qu’ils pensent que les prix vont baisser par la suite.
En d’autres termes, même si Samsung et SK hynix poussent activement la LTA et construisent ainsi une ligne de défense contre le risque de baisse, ce mouvement lui-même pourrait aussi refléter une évaluation interne selon laquelle l’espace de hausse pour les perspectives des deux grands de la mémoire est déjà assez limité. Bien sûr, il reste à déterminer si c’est vrai ou non grâce au temps.
Cet article, « Samsung et SK hynix abandonnent les contrats courts pour signer des contrats de trois à cinq ans : verrouiller les prix de toute urgence par peur de l’incapacité à assurer la suite ? », est apparu pour la première fois sur Chaineews ABMedia.
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